全年财政收入目标未达成，12月财政收入规模略有回升
　　2019年，由于经济下行压力不断加大叠加减税降费政策延续，财政收入进一步放缓，全年未达成增长5%的目标；全国财政收入共计190382亿元，同比增长3.80%，其中，中央财政收入共计89305亿元，地方本级财政收入共计101077亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月，公共财政收入规模总计11415亿元，同比、环比分别回升3.59%、1.35%；其中，中央财政收入3189亿元，地方本级财政收入8226亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　税收收入全年增幅较低，非税收入持续支撑税收增长。2019年，受大规模减税政策影响，多个主要税种收入出现负增长或增速下降，税收收入累计157992亿元，同比回升仅有1.00%；其中，第一大税种增值税累计增速为1.30%，增速较2018年底下降8个百分点；第二大税种企业所得税累计同比增速仅为5.6%，仅达到2018年增速的一半；非税收入规模32390亿元，同比增速达20.20%，有力支撑全年财政收入增速。2019年12月，税收收入8293亿元，较11月仅增长1.32%。其中，企业所得税收入回落尤为突出，本月规模仅有412亿元，较11月回落23.42%；非税收入达到3122亿元，仅回升1.43%，但是依然是支撑财政收入增长的重要因素。展望2020年，由于年初遭遇疫情影响，经济下行压力或继续增加，减税降费政策仍将延续，非税收入重要性或继续上升，需关注各方如何进一步挖掘非税收入潜力。
　　全年财政收支矛盾加大，支出增速整体下降，12月支出规模季节性回升
　　2019年，全国财政支出规模为238874亿元，累计同比增速为8.10%，全年财政收支差额达到48492亿元，较2018年增长超1万亿元，财政收支矛盾较2018年明显加大。12月，全国财政支出规模出现季节性回升，达32411亿元，同比、环比分别回升11.17%、104.15%。
　　全年支出增速呈现整体下降态势，基建类支出增长幅度较大。2019年，财政支出增速整体下降，上半年财政支出累计同比增速均维持在10%以上，但是，下半年财政收入增速下降开始对支出性成掣肘，财政支出累计同比增速基本维持在8~9%之间，2019年基建类支出达到59514亿元，同比增长19%。2019年12月，财政支出同比、环比均出现较大季节性回升，仅交通运输支出出现21.42%的负增长。2020年，在目前经济下行压力较大叠加疫情影响的背景下，目前政府已投入更多财政资金用于疫情防控，截至2月8日，各级财政共安排疫情防控资金718.5亿元，实际已支出315.5亿元；同时，在经济遭遇疫情短期冲击后，稳增长需求或显著提高，基建投资对于托底经济的重要作用也将逐步显现，总体看2020年财政支出或明显增加，财政政策提质增效力度或将进一步提高。
　　2019年全国政府性基金收入增速先降后升，12月份延续上升。全年政府性基金收入84516亿元，同比增长12.00%，较1-11月累计增速增加2.50个百分点，增速继续保持3月份以来的上升趋势。地方政府性基金预算本级收入80476亿元，同比增长12.60%，增速进一步加快，其中，国有土地使用权出让收入同比增速持续上升，较1-11月明显增加3.30个百分点达到11.40%，对政府性基金收入的支撑进一步加强；从12月土地市场情况看，土地成交面积由降转升，同时成交总价继续回升，明显强于去年同期。
　　 2019年全国政府性基金支出增速整体呈现下降态势，12月份支出增速继续放缓。2019年，每月累计支出增速整体呈现下降趋势且7月份后增速下降幅度不断加大，全年政府性基金预算支出91365亿元，同比增长13.40%，增速下降5.60个百分点。其中，中央本级政府性基金支出3113亿元，同比增速由负转正，增长0.80%；地方政府性基金预算相关支出88252亿元，同比增长13.90%，累计增速下降幅度较1-11月持续扩大。2020年，受2019年12月中央经济工作会议继续强调“稳房价、稳地价、稳预期”影响，未来土地出让收入或有持续保障，此外年初疫情冲击下，地产政策或有边际松动迹象，全年政府性基金收支增速差额或有持续扩大可能。
　　地方债发行规模2019年年末明显回落，2020年1月发行规模创新高
　　发行总额：2019年，共计发行地方政府债1093只，规模合计43624.27亿元，同比增长4.74%，其中，新增专项债券21487.30亿元、新增一般债券9088.40亿元，占2019年新增地方专项债、一般债限额的比例分别为99.94%、97.73%；再融资专项债券3439.21亿元、再融资一般债券8030.14亿元、置换专项债券955.74亿元、置换一般债券623.49亿元。2019年12月，地方政府债共计发行7只，合计规模379.87亿元，环比回落17%，同比回落40%。其中，新增专项债券190亿元、新增一般债券16.66亿元、再融资一般债券23.21亿元、置换专项债券150亿元。展望2020年，1月地方政府债共计发行276只，合计规模以及净融资额均为7850.64亿元，创历史新高；全部为新增债券，其中一般债发行702.43亿元，专项债发行7148.22亿元，目前新增专项债发行额达到财政部提前下达新增专项债务限额1.29万亿元的55.41%；同时，受疫情影响，2月初地方债发行骤降至零，部分地方债发行计划或出现推迟。
　　发行期限：2019年，5年、10年期限的额度占总额比例较大，分别为31.61%、28.25%，地方债发行期限仍以中长期为主。2019年12月，地方政府债发行以10年、30年期为主，合计占当月发行总额的86.23%。2020年1月，发行期限以10年期为主，占发行额的46.24%。
　　发行地区：2019年，江苏、山东、湖南发行规模位列前三，发行规模分别为2852.30亿元、2673.89亿元、2560.16亿元。2019年12月，新疆、江苏发行规模较大，分别为206.66亿元、150亿元。2020年1月，广东、山东发行规模分列一二，分别发行1486.68亿元、817.34亿元。