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研究报告:天风证券-货币基金2019年四季报点评:浮动净值型货基表现如何?-200213

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-02-13 22:30:36
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙彬彬
研报出处: 天风证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,372 KB 分享者: 凌**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  传统货币基金:
  四季度基金规模小幅增长;资产配置上,货币基金加久期、加杠杆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  短期理财基金:
  严监管下短期理财基金规模进一步下降;资产配置上,短期理财基金降久期、加杠杆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  浮动净值型货基表现如何?
  相比起传统货基,浮动净值型货基收益率相对较高,基金杠杆相对较低,久期相对较短,配置了更多的同业存单和更少的银行存款。然而,机构申请浮动净值型货基的热情不高,传统货基转型之路仍然漫长。
  相比之下,在市场追捧摊余成本法定开债基的影响下,短期理财基金转型步伐有所加快,其规模收缩已成趋势。
  我们认为在可预计的未来货基规模增长仍缺乏稳定的动力。
  风险提示:监管政策不确定性,市场利率走势超预期

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