投资要点
　　申万电气设备4694上涨2.18%，涨幅强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】锂电池涨6.14%，光伏涨4.92%，工控自动化涨4.14%，新能源汽车涨3.72%，核电涨3.17%，发电设备涨2.57%，风电涨1.29%，发电及电网涨0.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅前五为洛阳钼业、天齐锂业、百利科技、科陆电子、易成新能；跌幅前五为必康股份、新纶科技、广大特材、中科电气、湘潭电化。
　　行业层面：电动车：1月新能源汽车销4.4万辆（-54%），装机电量2.3gwh（-53%），Catl装1.3gwh（-39%），占比58%；德国电动车补贴新政近期（2月）将正式生效；特斯拉计划在每个洲建设超级工厂，柏林超级工厂开始砍伐森林；特斯拉宣布计划增发265万普通股，融资20亿美元；LG电池产能瓶颈，捷豹奥迪奔驰等被迫减产；广汽新能源中型纯电SUVAion V申报；329批新车生产目录中三星配套本土车企。新能源：2020光伏电价征求意见：一~三类地区集中电站分别0.33/0.38/0.47元，户用暂未确定；马斯克：太阳能屋顶业务将很快拓展到中国和欧洲；中国光伏产业2019年出口总额207.8亿美元，单晶硅片产量占比超越多晶；BNEF公布2019年中国风电新增吊装市场金风、远景、明阳市占率分别为28%、19%、16%。工控&电网：毛伟明董事长在国网2020年第8次党组会议上讲话。
　　公司层面：通威股份：1）投资建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目，项目预计总投资约200亿元。2）发布2020-2023年发展规划：高纯晶硅业务2020/21/22/23年累计产能目标为8/11.5-15/15-22/22-29万吨，太阳能电池业务2020/21/22/23年累计产能目标为30-40/40-60/60-80/80-100GW。隆基股份：签订西安年产10GW单晶电池及配套中试项目投资协议。比亚迪：1月销量快报：销售新能源汽车7133辆，同减75.12%；燃油汽车1.8万辆，同增18.18%。合计2.5万辆，同减42.68%。三花智控：19年业绩预告：营业总收入113.24亿元，同增4.50%；实现归母净利润14.21亿元，同增9.93%。福莱特：首次公开发行限售股上市流通，流通数量1.9亿股，流通日期为2月17日。日月股份：首次公开发行限售股上市流通，流通数量3.92亿股，流通日期为2月17日。华友钴业：发行股份购买华友衢州15.68%股权过户完成，后续配套融资15亿。
　　投资策略：欧洲法国、英国、德国等1月电动车销售翻倍多增长，LG、三星等年报预告2020年动力电池大幅度增长，Tesla Model 3国产和Model Y推进超预期，大众等传统车企提速奋力直追；国内1月销4.4万（-54%），疫情影响估计2月跟1月差不多，陆续复工预计3月初恢复正常，国内政策拐点明确销量大年，全球电动化如火如荼，中国供应链崛起，进入海外供应链的龙头订单尤其好，钴持续反弹、锂开始反弹，新产品新周期，电动车持续高增长确定，强烈推荐各方向全球龙头；光伏19年30.2GW装机，海外需求预计85GW+，全球115GW，同增15%，20年国内政策已定,沿用19年框架，补贴总额15亿，国内估计45-50GW,估计全球145-150GW，同增30%，短期疫情影响部分供给，海外需求旺盛，龙头估值低，看好光伏龙头。风电遵照十三五规划，抢装火热，19年并网25.79GW，同增27%，20年估计35GW+,整机盈利拐点，估值修复。工控去年Q1/Q2/Q3同增1.7%/同降1%/同降2.9%，Q4龙头弱复苏，疫情短期小幅影响，今年反转的趋势明确，估值处于底部，看好工控龙头。电网投资持续下降，国网换帅但泛在方向投资依然是重点，看好二次龙头。
　　重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户和领先技术）、隆基股份（光伏单晶需求向好、单晶硅片和组件全球龙头）、通威股份（光伏今年需求向好、硅料和PERC电池底部）、科达利（结构件全球龙头、宁德和LG等大客户放量）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、汽车继电器明显复苏）、晶澳科技（光伏需求向好、全球一线组件龙）、璞泰来（负极全球龙头、LG等过海外占比高）、汇川技术（通用自动化拐点明确、动力总成海外突破在即）、国电南瑞（二次设备龙头、泛在电力物联网受益）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量）、八方股份（电踏车高景气增长、全球电踏车电机龙头）、天齐锂业（锂见底待反转，全球锂资源龙头）。建议关注：锦浪科技、华友钴业、比亚迪、三花智控、麦格米特、ST爱旭、福莱特、赣锋锂业、新宙邦、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科、天赐材料、星源材质、当升科技、阳光电源、正泰电器、金风科技、岷江水电、日月股份、迈为股份、捷佳伟创、天顺风能、泰胜风能、多氟多、石大胜华、杉杉股份、林洋能源等。
　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期。