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研究报告:天风证券-宏观点评:海外市场在避险什么-200222

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-02-22 15:40:26
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋雪涛
研报出处: 天风证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,113 KB 分享者: fol****456 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  近期海外市场的避险情绪上升有三个原因:第一,2月以来公布的美日欧部分经济数据出现超预期下滑或走势分化,并未出现强劲复苏的迹象;第二,新冠肺炎疫情导致海外市场对今年上半年全球经济增长的担忧逐渐发酵;第三,近期日本韩国的COVID-19病例数上升较快,加重了病毒全球性扩散的尾部风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  相比2003年非典时期,此次新冠疫情对全球的外溢效应更大,而海外经济的下滑可能对国内经济形成二次冲击。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如果疫情在日韩扩散,将对全球产业链形成二次打击,并影响到中国的产业链下游企业,但也可能加速部分领域的国产替代。
  金融市场方面,短期人民币小幅走贬的概率较大,可能影响到海外资产管理机构对新兴市场特别是港股的配置;美股高位回调可能带来全球波动率释放。
  风险提示:新冠疫情扩散超预期;货币、财政政策超预期
  

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