扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

石油加工行业研究报告:信达证券-石油加工行业每周炼化:织机开工率小幅上涨至16.0%(+9%)!-200224

行业名称: 石油加工行业 股票代码: 分享时间:2020-02-25 09:31:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈淑娴
研报出处: 信达证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,287 KB 分享者: yj****w 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  PX:本周PX价格受成本端原油价格支撑呈上行趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原油主产国潜在的减产可能性给油价上涨形成有力支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从PX供应面来看,上海石化(40万吨/年)PX装置周内开始检修;从PX需求面来看,下游PTA市场开工持续下滑,对PX需求有限。目前,PXCFR中国主港价格在750(与上周相比,+10)美元/吨,PX与原油价差在323(+1)美元/吨,PX与石脑油价差在224(+11)美元/吨。
  PTA:本周PTA需求依旧低迷、累库格局持续。需求端下游聚酯市场开始缓慢复工,但开工处于历史低位。供应面装置提负与减产并存,恒力石化(250万吨/年)PTA装置由半负提升至9成,福海创石化(450万吨/年)PTA装置由6成升至8成。上海石化(40万吨/年)、洛阳石化(32.5万吨/年)PTA装置则分别降负至9成、6成。据百川盈孚,本周PTA行业开工率在75.3%(-1.73 pct)。此外,受下游需求恢复缓慢及物流不便的影响,PTA库存持续累积,据CCFEI数据,本周PTA社会流通库存至239.4(+12.9)万吨。预计后续下游大规模复工后,需求和物流运输将大大修复。目前PTA现货价格在4375(+55)元/吨,行业单吨净利润在-134(-11)元/吨。
  MEG:本周MEG价格呈窄幅上涨趋势。受到海上大风影响,上周末部分港口封航,MEG船货延迟到港,低库存短暂支撑市场小幅反弹。目前MEG现货价格在4415(+85)元/吨,华东罐区库存为54(-3)万吨。
  涤纶长丝:本周长丝供需基本面持续弱势。供应端长丝企业复工阻力依然较大,行业开工率提升缓慢。需求端下游多个地区织造、印染行业开工率恢复速度低于预期,且多消耗自家库存,长丝工厂库存持续累积。预计3月份下游行业开工情况将有较大好转。目前涤纶长丝价格POY 7000(0)元/吨、FDY 7350(-50)元/吨和DTY 8500(-150)元/吨,行业单吨盈利分别为POY 389(-117)元/吨、FDY 356(-84)元/吨和DTY 522(-150)元/吨,涤纶长丝企业库存天数分别为POY 29.0(+5.0)天、FDY 30.0(+4.5)天和DTY 36.0(+3.0)天。
  织布:本周大部分纺织企业已经逐渐进入缓慢复工状态。终端服装厂开始线上销售策略,预计后期需求回暖,将带动织机开工回升。目前织机开工率小幅上涨至16.0%(+9%)!
  聚酯瓶片:本周聚酯瓶片市场主流重心企稳运行。周初成本端提供一定支撑,然下游企业复工缓慢且物流尚未恢复,价格上行空间十分有限。预计下游企业开工3月初恢复正常。目前PET瓶片现货价格在6250(+25.0)元/吨,行业单吨净利润在190.1(-34.0)元/吨。
  信达大炼化指数:自2017年9月4日至2020年2月21日,信达大炼化指数涨幅为55.59%,石油加工行业指数涨幅为-27.92%,沪深300指数涨幅为7.90%。
  相关上市公司:桐昆股份(601233.SH)、恒力石化(600346.SH)、荣盛石化(002493.SZ)、新凤鸣(603225.SH)和东方盛虹(000301.SZ)等。
  风险因素:(1)大炼化装置投产,达产进度不及预期。(2)宏观经济增速严重下滑,导致聚酯需求端严重不振。(3)地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。(4)PX-PTA-PET产业链的产能无法预期的重大变动。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com