◆零售板块行情回顾
过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.97%和-0.40%,商贸零售(中信)指数的涨幅为1.44%,跑赢上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020年以来(56个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-9.11%和-3.08%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-2.93%,跑赢上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
过去一周,商贸零售行业涨幅为1.44%,位列29个中信一级行业的第8位。过去一周,29个中信一级行业中15个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是医药、食品饮料和银行,涨幅分别为5.74%、5.35%和2.86%。2020年以来,商贸零售行业涨幅为-2.93%,位列29个中信一级行业的第10位。2020年以来,29个中信一级行业中6个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是医药、计算机和农林牧渔,涨幅分别为8.76%、7.84%和6.77%。
过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、超市和贸易,涨幅分别为5.44%、2.58%和1.17%。2020年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是超市、贸易和专业市场,涨幅分别为22.49%、-7.17%和-7.41%。
过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2020年首发上市公司)中,49家公司上涨,1家公司持平,46家公司下跌,1家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是萃华珠宝、南纺股份和东方金钰,涨幅分别为32.74%、24.88%和15.54%。2020年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2020年首发上市公司)中,22家公司上涨,75家公司下跌,1家公司停牌。2020年以来,涨幅排名前三位的公司分别是安德利、爱迪尔和翠微股份,涨幅分别为42.32%、36.94%和36.31%。
◆零售行业投资策略
展望四月,在密集的业绩披露期和逐渐恢复正常工作状态的预期下,料短期零售行业也逐渐步入复苏通道。但我们认为对于复苏爬坡速度不宜过于乐观估计,复工率即使全行业达到90-100%,人流量并不会线性等比例复苏。随着失业率和疫情反复两因素影响,线下人流量复苏也会有一定波动。目前百货购物中心引入MCN直播带货,不失为对零售营销变革新模式的一种尝试,或带来销售复苏的新增量,建议密切关注其发展变化。同时国企改革变化的力度和强度也在增大,零售板块众多国企老字号或在2020年疫情时期有超预期的变革,同样建议在一段时间内密切关注。下周建议关注:苏宁易购,爱婴室,天虹股份,重庆百货。
◆风险提示
居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。