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通信行业研究报告:天风证券-通信行业研究周报:三大运营商5G投资1803亿,政策加码,5G迈入大规模建设阶段-200328

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2020-03-29 12:26:09
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐海清,容志能,姜佳汛
研报出处: 天风证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,073 KB 分享者: yqs****et 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周行业重要趋势:
  工信部发布关于推动5G加快发展的通知,山东、云南投资促进地方5G推进
  3月24日,工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》,以18项措施确保5G新型基础设施的规模效应和带动作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】山东省政府发布《关于山东省数字基础设施建设的指导意见》,2020年新开通5G基站4万个,到2022年年底,基本实现县级以上城区、重点乡镇(街道)5G网络覆盖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5G网络全覆盖是云南省新开工项目之一,总投资500亿元。项目内容包括建设5G基站20万个,实现全省所有州(市)、县(区)5G网络全覆盖
  三大运营商20年5G相关CAPEX合计1803亿,国内5G进入大规模建设阶段
  三大运营商合计2020年计划在5G网络投资约1803亿元,同比大幅增长338%;三大运营商整体资本开支3348亿元,同比增长12%。中国联通发布2020年5GC集中采购资格预审公告,将进行全国31省5GC同类设备集采,满足7000万5G用户需求。
  华为、中兴、红米发布5G手机
  本周,中兴正式推出了其首款5G视频手机中兴天机Axon 115G;红米推出了Redmi K30 Pro系列新机;华为正式发布P40系列5G旗舰手机,主要有P40、P40 Pro以及P40 Pro+三款手机。
  本周投资观点:
  三大运营商20年资本开支预算公布,未来3年行业景气持续向上,5G迈入大规模建设期。近期建议积极关注运营商和设备商相关集采结果及公司业绩兑现。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(视频+流量+物联网):
  一、5G硬件设备器件:
  1、主设备商(直接受益):重点推荐中兴通讯、烽火通信;
  2、交换机/路由器(5G+云计算双驱动):重点推荐:星网锐捷、紫光股份;2、射频领域:重点推荐:科创新源、世嘉科技、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、通宇通讯,俊知集团;建议关注:生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;
  3、光通信:重点推荐:中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(数通光模块黑马)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技等;亨通光电、中天科技亦可重点关注。
  二、5G应用端:
  1、云计算:重点推荐:星网锐捷、光环新网(IDC龙头)、紫光股份、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(低估值、通信和机械联合覆盖)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注奥飞数据(小而美IDC厂商)、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份、数据港等;
  2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(SIP话机全球龙头,VCS视频会议重点推进)、会畅通讯(视频会议软硬件全面布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信等领域)等;
  3、物联网/车联网:重点推荐:移远通信、移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:有方科技、宁波水表、威胜信息、鸿泉物联、金卡智能等;
  4、MCN:立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;
  5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通;
  三、5G边缘生态:
  重点推荐:星网锐捷、华体科技、中国铁塔(港股)、三维通信、立昂技术、中嘉博创、天源迪科;
  风险提示:5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。
  

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