一周表现回顾:
上周上证综指上涨0.97%,深证成指下跌0.40%,中小板指下跌1.36%,创业板指下跌0.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期,教育A股下跌3.44%,教育港股上涨5.15%,教育美股上涨7.38%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同期教育A股股价上涨的仅有科斯伍德(5.98%)、世纪鼎利(4.98%)、视源股份(3.25%)、美吉姆(3.17%),股价跌幅较大的有鸿合科技(-13.65%)、紫光学大(-13.42%)、威创股份(-12.23%)、立思辰(-12.11%)、拓维信息(-5.96%)。教育港股同期股价涨幅较大的有新高教集团(33.17%)、中汇集团(13.66%)、中国科培(12.32%)、宇华教育(12.10%)、中国东方教育(11.65%),股价下跌的仅有21世纪教育(-2.99%)、博骏教育(-1.27%)、宝宝树集团(-1.04%)、新东方在线(-0.17%)。教育美股同期股价涨幅较大的有海亮教育(57.55%)、瑞思学科英语(34.25%)、流利说(21.61%)、无忧英语(20%),股价跌幅较大的有好未来(-14.51%)、朴新教育(-13.33%)、正保远程教育(-8.47%)、达内科技(-7.30%)。
行业最新动态:
1、卓越教育2019全年营收18.3亿,疫情加速线上线下融合
2、字节跳动签约上海市普陀区,共同建立智慧教育示范区
3、新高教2019年主营业务营收10.89亿元,同比增长94.1%
4、少儿编程品牌「小码王」获1.5亿元Pre-C轮融资
5、杭州市教育局:校外培训机构复课提上议程
投资建议:
建议关注:(1)需求侧——to C的在线教育和to B的教育信息化需求大幅上升,未来引导向常态化使用发展。稳就业下升学需求提高,民办高校招生计划增加将驱动内生稳步增长,叠加外延并购持续落地,当前的低估值凸显配置价值。(2)供给侧——K12教培行业面临巨大考验,线下龙头迅速转线上化解危机,中小企业现金流则难以支撑,后疫情期行业或迎来洗牌整合潮,市场份额加速向龙头集中。A股市场建议关注:中公教育、佳发教育、立思辰。
风险提示
监管政策趋严带来的不确定性,招生人数放缓风险,并购整合不及预期,商誉减值风险等。