■写在前面:近期相关的科技龙头公司都纷纷发布2019年报,其中智能穿戴等业务表现都比较亮眼;此外,IDC也发布了智能穿戴2019年行业的报告,可以说从行业中观到公司微观整体来看,可穿戴设备领域处在比较高速发展的态势,其中健康类可穿戴产品也是下一阶段竞争的蓝海市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
■行业角度:2019年全年数据可观,可穿戴市场发展如何?
先看全球:2019年可穿戴设备销量3.365亿台,同比增长89%;全年出货量排名前五厂商苹果、小米、三星、华为、Fitbit的市场份额占比达到了66.3%,前五厂商中,国内厂商占据了两个席位,苹果凭借其新推出的AirPods,AirPods Pro和Apple Watch以及跨越多个价位的Beats产品,在2019年第四季度以4340万台的出货量领先市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
再看中国:中国可穿戴市场2019年在耳戴式和腕带式产品上均得到了突破性的发展。全年中国可穿戴设备市场出货量9924万台,同比增长37.1%。小米手环4在本季度继续保持稳定且大规模的出货;华为智能手表从HUAWEIWatch GT开始就放弃了谷歌的Wear OS操作系统,采用了自己的LiteOS系统。此外,基于自研的芯片架构,华为智能手表无论从硬件还是软件都颇具竞争力;小天才成功从2G市场向4G市场转移;奇虎360推出老人手表,准备探索老人健康市场。随着疫情的好转和公共管理政策的逐渐放开,2020年市场增长速度预计将出现先抑后扬的趋势。
■微观公司:几家龙头公司的最新财报,智能穿戴业务有何看点?
华米科技:2019年营收达58.12亿元(+59.4%),近五年营业收入呈上升趋势,净利润5.752亿元(+69.18%),全年出货量较去年同期上升53.82%达到4230万台,其中AMAZFIT手表出货量也超过了360万台,同比增长54%;2019Q4,AMAZFIT品牌在印度、印尼和西班牙智能手表市场份额排名第一,在俄罗斯和中国(成人)智能手表排名第三。(IDC)
Fitbit:2019年收入14.35亿美元,同比下降5.1%,连续第四年收入下降,此外,公司仍然为亏损状态,净亏损达3.21亿美元,但全年出货量达15.9百万台,同比增加15.2%,智能手表销量增长45%,主要因为Versa 2产品销售强劲,活跃用户数量目前已接近3000万人。
横纵对比(华米&Fitbit):2019年Fitbit的营收规模约是华米科技的1.72倍,毛利润约为华米科技的2.03倍,但Fitbit的净利润出现较大亏损。此外,在成长性来看,华米科技(50%+出货量增速)也是远好于Fitbit。
小米&华为:2019年,小米IoT与生活消费产品部分营收621亿元(+42%)。截至2019年底,小米已连接的IoT设备(不包括智能手机和笔记本电脑)数量达到234.8百万台(+56%)。2019年,华为消费者业务实现营收4673亿元(+34%),是三大业务板块中增长最为显著的部分。其中,智能穿戴和智慧音频业务凭借华为WATCHGT2和全球首款半开放式降噪TWS(True Wireless Stereo)耳机FreeBuds 3的热销保持高速增长。智能穿戴业务发货量同比增长170%;智能音频发货量同比增长超过200%。
■风险提示:疫情影响带来的需求延后的风险,行业竞争加剧的风险