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研究报告:万联证券-6月市场策略报告:流动性边际改善、经济继续恢复-200601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-06-02 10:44:31
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐飞
研报出处: 万联证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 951 KB 分享者: 老莫****社 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点:
  5月,A股创业板指上涨0.8%,深证成指上涨0.2%,上证综指下跌-0.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万28个一级子行业,13个行业上涨,15个下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅前5的行业为食品饮料涨幅9.1%,商业贸易7.2%,休闲服务6.7%,轻工制造涨幅6.2%,家用电器6.1%;跌幅前5的行业为通信-5.9%,非银金融-4.6%,农林牧渔-4.4%,建筑装饰-3.7%,房地产-3.1%。
  5月,上证综指日均成交额环比4月出现明显上升,深证成指、创业板指日均成交额环比均下降。其中,上证综指5月日均成交额2493.6亿元,环比4月上升3.4%;深证成指5月日均成交额3.729.7亿元,环比4月下降-3.3%%;创业板指5月日均成交额1252.5亿元,环比4月下降-2.1%。
  5月,北上资金月度净买入301.1亿元,环比4月532.6亿元下降-43.5%;南下资金月度净买入244.1亿元,环比4月上升37.2%。2020年5月北上、南下资金当月净买入金额处在近一年来中枢偏下水平。
  投资建议:两会召开为我国经济恢复增长指引方向,淡化经济增长数据保就业保民生保企业,更加注重经济增长质量,激发微观主体的积极性和创新型,引导内需消费和扩大有效投资,预计6月内需消费将会进一步恢复,项目投资也将不断落地。同时,进入6月后,年中企业资金需求变大,预计市场流动性会比5月宽松,具有降准降息空间。6月市场我们认为将比5月乐观,行业配置建议关注三条主线:一是新基建科技产业,随着国内投资进程加快,同时内需消费恢复,国产化进度也将加快,关注消费电子、5G、新能源车、芯片半导体等行业;二是618电商节带动内需消费继续复苏,关注电商、电商服务、直播、快递、消费服务、快消品等;三是基建地产、老旧小区改造产业链,包括工程机械、重卡、家居家具、建筑、地产、水泥、防水、涂料等。
  风险提示:经济恢复低于预期。
  

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