行业核心观点:
上周有色指数上涨0.37%,跑输沪深300指数0.32%,在中信一级行业指数中排名第11位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,黄金板块涨势最大,上涨4.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,32只个股上涨,其中以赤峰黄金、云海金属等8只个股上涨幅度超过5%;融捷股份、鼎盛新材等76只个股下跌;2只个股停牌。上周全球货币宽松环境延续,美国对共31亿美元的欧盟和英国的商品征收新关税,此举将加剧美欧之间贸易摩擦。同时,南美疫情持续发酵,全球铜主产国智利临时关闭旗下Chuquicamata矿山,秘鲁延长国家紧急状态至7月3日,预计下半年铜供应将吃紧,而国内铜下游行业需求有所增长,铜价有望继续上涨。上周工信部公布了“双积分”新政,明确未来三年新能源汽车积分比例要求,此举将加快国内车企转型的步伐,再加上欧洲新能源车市场快速增长,建议关注相关企业买入投资机会。
投资要点:
美欧贸易摩擦加剧,国内宏观面利好持续:美国对31亿美元的欧洲商品加征新关税,此举将进一步加剧美欧之间的贸易争端。而国内受益于工业生产加快恢复、成本压力缓解以及工业品价格变动等因素,5月工业企业利润增速今年以来首次转正,5月规模以上工业企业利润同比增长6%,而4月为下降4.3%。
新能源板块值得长期关注:今年欧洲新能源车市场一季度销量达到22.86万辆,同比增长80%以上。欧洲市场近两年开启燃油车向电动化转型步伐,大众、戴姆勒等欧洲老牌车企今年发起大规模电动化攻势,目前正是快速增长期。欧洲市场的快速发展带动海外动力电池需求量,国内电池厂与欧洲车企合作更加紧密,加上材料厂出口日韩电池厂比例持续增加,欧洲市场必会带动国内新能源产业链继续增长。
供需向好将持续带动铜金属价格:南美疫情持续蔓延,主要产铜国智利和秘鲁的每日新增确诊人数持续增加,南美铜矿供给将持续受到疫情扰动,且从国内冶炼厂了解到,受前期发运影响,6-7月份铜精矿供应短缺体现,且国内电解铜供给难见回升,预计下半年铜精矿供应持续偏紧。而铜需求持续好转,下游需求整体强劲。受国内需求强劲和海外经济复苏推动,近期LME铜库存续降,全球库存水平接近低位,铜价有望继续偏强运行,推荐铜金属相关投资机会。
风险因素:全球经济动荡,世界各国政策变化,地缘政治局势突变,下游消费不及预期,新冠肺炎疫情影响。