行业动态：1）台积电继续募资扩产：台积电近日公告将发行今年度第4期无担保普通公司债，总金额新台币139亿元，筹得资金将用以新建扩建厂房设备。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国台湾在代工市场位居榜首，市场份额占比67%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年全球芯片代工产业市场规模为636亿美金，同比增长1.52%。中国大陆芯片代工产业市场规模为67.21亿美元，同比增长10.45%。从企业来看，2019年台积电以56.21%的市场占有率处于绝对领先的地位，格罗方德和联华电子分列第二、第三，国内厂商中芯国际暂列第五，经过此次贸易战，国内企业对于供应链安全重视起来，同时在国家政策扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升，建议关注；2）mini背光导入市场：7月1日，微星创造者Creator 17开启预约，微星创造者Creator 17拥有一块17英寸的Mini LED背光显示屏。目前，包括TCL在内的数家面板及品牌厂商已于2019年开始陆续推出Mini LED背光的产品。预期Apple将于2021年开始大量导入Mini LED背光至iPad、MacBook等产品。根据LEDinside的预估，Mini LED背光在2024年在终端产品渗透率有望达到15~20%。预估Mini LED市场规模将从2019年2亿美元，大幅成长至2024年25亿美元，年复合成长率65.7%，建议关注产业链公司。
　　二级市场信息：上周（6/29-7/3）申万电子行业上涨4.18%，跑输沪深300指数2.6个百分点。板块方面，申万板块休闲服务、非银金融、房地产、采掘涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第17位。另外，纳斯达克指数上涨4.62%，费城半导体指数上涨3.73%，台湾电子指数上涨3.25%。本周涨幅排名前十的股票分别为紫光国微、华润微、大立科技、光弘科技、长方集团、美格智能、莱宝高科、佛山照明、高德红外、徕木股份；跌幅排名前十的是晨丰科技、金运激光、锐科激光、苏州固锝、东尼电子、国光电器、科力远、澜起科技、兆易创新、天津普林。
　　投资建议：上周（6/29-7/3）申万电子行业上涨4.18%，跑输沪深300指数2.6个百分点。一方面，包括半导体、消费电子在内的公司短期股价涨幅较大，低估值金融、地产受到关注；另一方面，随着市场情绪回暖，市场交易量提升，券商板块受到资本青睐。在疫情不反复的前提下，我们仍是看好5G趋势下电子行业向上的大趋势。短期来看，中芯国际有望在7月份登陆科创板，半导体行业情绪面有望得到提振，而面板进入新一轮涨价周期，建议优先选择。
　　风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。