铜：CSPT三季度TC/RC地板价大幅下降，智利疫情影响持续发酵。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铜需求方面，援引欧盟内部消息报道，欧盟成员国达成初步共识，将对十余个欧盟外国家开放外部边界，欧盟边界开放消息提振需求预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）铜供给和电解铜方面，铜冶炼厂粗炼费（TC）、精炼费（RC）环比小幅下跌。CSPT小组会议敲定三季度的TC/RC地板价为53美元/吨及5.3美分/磅，较一季度的67美元/吨下降较多，反映了当前行业供应收紧的趋势。铜价方面，本周LME铜库存环比明显下降8.70%，LME铜现货结算价环比明显上涨3.56%，在拉美供应偏紧、需求预期向好、库存下降的情况下，铜价表现或持续。
　　金：通胀预期接棒避险需求成为催化剂，继续看好金价。本周美国6月非农增加480万，为史上录得最大增幅，一度重挫金价。而后周四美国新增确诊人数首次突破5万，疫情蔓延的风险引发多头拉动金价回升。我们认为，随着多国经济刺激措施的出台和全球流动性宽松的出现，通胀或开始升温，继续看好金价。本周美国10年期国债收益率为0.68%，环比上周有所上升；美国实际利率（名义利率-通胀）环比上升。本周金价小幅上涨0.85%。
　　钢：雨季需求走弱、钢材累库，钢价或以震荡为主。进入雨季建筑钢材需求端出现明显的季节性下滑，本周螺纹钢消耗量环比明显下降5.24%，产量环比微幅升0.11%。季节性降水的持续干扰造成钢材累库，考虑到目前钢材库存仍高，判断短期钢价或以震荡为主。
　　小金属：碳酸锂价再探底，氢氧化锂止跌。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为5.0万元/吨，环比持平，国产99.5%电池级碳酸锂价格为4.0万元/吨，环比下跌2.44%。钴方面，本周1#钴价格为24.3万元/吨，环比小幅下跌0.82%。供给端，伴随碳酸锂价格的一路下跌，上游矿山频频通过减产、维护缩减供给，我们认为当前碳酸锂价格或已接近上游矿山的现金成本，碳酸锂价格有望止跌。需求端，欧洲拟出台一系列政策刺激新能源车发展。我们认为，上游资源中长期成长趋势不改，重点关注产业链上下游复工情况和海外资源出口动态
　　投资建议与投资标的
　　铜：建议关注拥有雄厚铜精矿资源的铜冶炼企业：江西铜业(600362，未评级)紫金矿业(601899，未评级)、云南铜业(000878，未评级)，以及锂电池铜箔生产企业：嘉元科技(688388，未评级)、诺德股份(600110，未评级)等。
　　金：建议关注行业龙头：紫金矿业(601899，未评级)、山东黄金(600547，未评级)等。
　　钢：普钢方面，建议关注区位优、成本管控强、分红水平高的长材龙头：方大特钢(600507，未评级)、三钢闽光(002110，未评级)；特钢方面，建议关注国内中高端特钢龙头：中信特钢(000708，买入)、ST抚钢(600399，未评级)。
　　小金属：建议关注锂电上游锂、钴磁材标的：赣锋锂业(002460，未评级)、华友钴业(603799，买入)（东方证券新能源汽车产业链团队覆盖）、正海磁材(300224，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动。