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稀有金属行业研究报告:天风证券-稀有金属行业:小金属,7月电池厂开工环比改善-200706

行业名称: 稀有金属行业 股票代码: 分享时间:2020-07-06 14:45:59
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨诚笑,孙亮,田源
研报出处: 天风证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,739 KB 分享者: 159****330 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  稀土:氧化铽继续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】镨钕和镝产品价格下滑,单钕及铽钬价格上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随下游采购成交完成,市场需求减弱,商家报价逐渐下调,预计近期整体持稳小幅震荡为主。镝产品价格偏弱,大厂以实单报价,磁材企业刚需为主,实际成交清淡。铽市场价格上涨,分离厂、持货商出货意愿低,市场整体较积极,贸易商氧化铽持货库存少,看涨情绪浓厚。相关标的:盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。
  钴:终端需求边际改善。动力电池厂7月开工率较6月基本都有增加,平均环比提高15%。某头部电池厂排产计划环比上涨30%-40%,主因海外高镍订单恢复及国内车市对铁锂需求增加。小动力市场方面,国内两轮车及电动工具市场继续火热,部分电池厂已接近满产。数码市场已进入淡季,电池厂会相对减少产能,预计8月底及9月初恢复。相关标的:寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业。
  锂:碳酸锂价格疲软。本周电池级碳酸锂价格走低。青海地区主流企业近期挺价意愿明确,工碳价格短暂平稳,其余企业仍面临高库存压力,出货意愿强烈,在需求无明确回暖信号时,碳酸锂价格回调难度较大,买方仍将压价采购。相关标的:赣锋锂业。
  钨:需求不佳,钨价或将下跌。本周钨价小幅上涨,上游矿商企业让价商谈意愿不高,市场资源有限,下游用户交易冷清,采买情绪谨慎,产业链上下游博弈局势难以缓解,后期产品倒挂行情没有改善,市场新增订单较少,预计后期钨价小幅走弱。相关标的:厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。
  锰:需求较弱,价格下跌。港口现货库存有所累积,8月外盘期货报价仍有下滑空间,导致国内采购方更不敢轻易接盘,电解锰月初钢厂进场招标,招标数量环比增加,但压价明显,招标定价环比下跌600-800元/吨不等,已有个别企业停产观望,市场供需失衡局面有待缓解。相关标的:鄂尔多斯。
  锆:需求较弱,锆价持稳。目前特诺及RBM表示三季度报价将继续持稳运行,前期受疫情影响,企业库存多已消化,企业积极挺价,下游市场虽不断压价,但企业成本支撑下保价较为积极。相关标的:盛和资源、三祥新材、东方锆业。
  镁:需求疲弱,价格低位。主要影响因素在于市场需求弱势依然明显,市场成交连续放缓,价格出现松动,鉴于市场成本支撑及需求抑制双因素影响,预测后市价格低位徘徊。相关标的:云海金属。
  钛:钛矿上涨,但海绵钛低位。随着下游需求的逐步恢复,攀枝花地区10矿及中矿市场成交价格上涨,海南地区钛矿价格有所上涨,国内钛系产品市场整体逐步复苏,交投氛围持续改善。海绵钛市场行情悲观不改,价格上涨仍需时间。相关标的:宝钛股份。
  钼:矿端坚挺,但需求乏力。本周钼价下调,下游用户采购能力有限,企业挺价情绪减弱,价格出现松动,加之近日国际钼价大幅回落影响,业者对后市看空情绪偏浓,预计短期钼精矿价格弱稳为主。相关标的:金钼股份。
  风险提示:需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险,疫情反复的风向,库存大幅增加的风向。

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