行业核心观点：
　　上证综指上涨5.82%，申万食品饮料指数上涨6.39%，跑赢上证综指0.58pct，在申万28个一级子行业中排名第6。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们建议关注疫情期终端动销较好同时具备中长期成长逻辑的速冻食品、休闲零食子板块以及不确定环境下必需消费属性较强，叠加Q2补库存提振业绩的调味发酵品子板块；疫情影响减弱大趋势不变，建议关注可选品类修复带来的投资机会，如短期受益于气温升高，餐饮恢复以及成本下行，Q2销量恢复良好，渠道补库存拉升公司H1业绩，长期结构升级大逻辑不变的啤酒板块；近期动销恢复较好、格局长期向好、估值具性价比的乳制品板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）白酒方面，国窖提价，名酒坚决挺价，短期关注Q3消费场景复苏及渠道库存消化节奏，长期行业分化、高端酒扩容的大逻辑未变，我们继续推荐业绩确定性较强的高端白酒板块。
　　投资要点：
　　上周行情回顾：上证综指上涨5.82%，申万食品饮料指数上涨6.39%，跑赢上证综指0.58个百分点，在申万28个一级子行业中排名第6。各子板块中涨幅前三为白酒（+8.46%）、葡萄酒(+7.26%)、软饮料（+5.77%）。
　　白酒每周谈：上周白酒板块上涨8.46%，老白干酒（+20.56%）、泸州老窖（+19.08%）、金种子酒（+18.39%）领涨白酒板块。贵州茅台上涨5.60%，北向资金上周累计净流入4.19亿元。上周茅台酒批价持续上升，20年飞天茅台批价从2420元左右涨至2480元，飞天散瓶在2150-2180元左右。6月白酒批发价格定基指数涨4.49%：6月份全国白酒商品批发价格定基指数为104.49，同比上涨4.49%。1-5月全国酿酒产业产经数据出炉：2020年1-5月，规模以上白酒企业产量287.24万千升，同比下降9.70%。销售收入2151.63亿元，同比下降5.05%。利润553.26亿元，同比下降3.70%。宜宾市确保酒类营收2020年破1400亿：宜宾市白酒产业工作组2020年第一次工作会议表示，2020年宜宾将推动宜宾市白酒产业营业收入突破1400亿元以上。茅台荣膺全球价值增速最快品牌，首进全球20强：2020年BrandZ最具价值全球品牌100强排行榜发布，茅台位列全球价值增速最快的品牌第一名，以537.55亿美元的品牌价值，从2019年的35位快速晋级第18名，增速高达58%。贵州茅台股价突破1500元：7月1日贵州茅台股价盘中突破1500元/股，近一个月以来，贵州茅台股价节节升高，多个交易日股价刷新历史纪录。国窖1573零售价调至1399元：52度国窖1573经典装产品零售价调整为1399元/瓶，而此前泸州老窖官方商城售价为1299元/瓶。
　　其他子板块：上市前夕，东鹏特饮推出战略新品“东鹏加气”：6月28日晚，东鹏饮料发布消息称，集团联合美宜佳首发新品——东鹏加气。乐惠国际打造国内首家精酿啤酒工业互联网平台：6月28日，乐惠国际工程装备股份有限公司、阿里云计算有限公司举行签约仪式。双方将发挥各自领域的优势，将阿里云的技术能力与乐惠在啤酒行业的技术能力相结合，应用到啤酒装备制造及精酿啤酒工厂的营销、生产、管理、供应链等环节，支持乐惠国际在数字化、移动化、大数据、人工智能、物联网等方面的转型升级，实现其从传统制造商到数字化服务商的转型。青岛啤酒借力顺丰同城急送开拓本地市场：青岛啤酒与顺丰同城急送达成长远合作，通过在青岛市范围内搭建同城配送网络，青岛啤酒将实现最大程度触达本地零售的神经末梢。蒙牛和乳业巨头Arla要结成“奶酪联盟”：日前，中国蒙牛乳业有限公司及其关联实体与阿拉福兹有限责任合作社（即Arla）及其关联实体达成一揽子交易计划，包括：（1）设立一家交易双方共同控制的合营企业。（2）合营企业在设立后收购内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司的全部股权。这意味着，蒙牛将旗下的奶酪业务都注入到合资公司，Arla将和蒙牛共同打造专注奶酪的爱氏晨曦品牌，并由合资公司运营。在这一合资公司中，Arla主要提供奶酪生产技术和奶酪研发能力，蒙牛主要提供在中国的营销推广能力和销售渠道资源。目前，合资公司的产品线涵盖儿童奶酪、休闲奶酪、佐餐奶酪及高端奶酪产品等，旗下品牌包括Arla爱氏晨曦，高端奶酪品牌嘉士德罗Castello和专业的黄油品牌乐派克Lurpak等。均瑶大健康IPO过会：7月2日，国内含乳饮料知名企业湖北均瑶大健康饮品股份有限公司IPO首发申请顺利过会，即将成为“乳酸菌饮品第一股”。均瑶大健康是均瑶集团旗下企业，深耕于常温乳酸菌系列饮品领域，是国内最早生产与销售常温乳酸菌饮品的品牌企业之一，“味动力”为公司旗下主打品牌。
　　风险因素：1.政策风险  2.食品安全风险  3.疫情风险  4.原材料价格风险  5.经济增速不及预期风险