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有色金属行业研究报告:万联证券-有色金属行业周观点报告:宏观经济持续利好,关注新能源金属-200706

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2020-07-06 17:14:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王思敏
研报出处: 万联证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 同步大市
研报大小: 548 KB 分享者: zjl****987 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行业核心观点:
  上周有色指数本周有色指数上涨5.08%,跑输沪深数1.7%,在中信一级行业指数中排名第12位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,铅锌版块涨势最大,上涨9.17%,铜板块、钨板块和稀有金属板块涨势显著,分别上涨8.07,7.70%和7.54%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,99只个股上涨,其中以株冶集团、华钰矿业等50只个股上涨幅度超过5%;随着各国复工复产的推进,近期美国部分州确诊人数出现快速回升,部分新兴市场国家如巴西、印度等疫情也出现快速增长,海外疫情出现二次反复迹象,因此仍然看好黄金价格。国内6月汽车行业销量预计完成228万辆,环比增长4%,同比增长11%,蔚来汽车6月交付数据也再次突破记录,再加上年初以来部分地区的政策偏向于刺激新能源汽车消费,长期看好新能源汽车涉及的原材料金属板块,建议关注相关个股。
  投资要点:
  各国逐渐开始经济复苏,国内外宏观面利好持续:美国6月非农就业人口超预期新增480万,失业率环比回落至11.1%,欧美各国的PMI数据均表现环比回升。另外英国首相表示将支持大规模基建投资,德、法力挺欧盟7500亿欧元经济复苏计划,西班牙政府颁布100亿经济复苏计划并采取措施。国内央行自7月1日起下调再贷款、再贴现利率,进一步降低实体经济的融资成本;6月中国制造业PMI为50.9%,比上月上升0.3个百分点,已经4个月高于荣枯线,预期国内宏观经济将持续利好。
  新能源板块值得长期关注:6月汽车行业销量预计完成228万辆,环比增长4%,同比增长11%。同时,蔚来在6月交付3740台,继5月破纪录后再创月度新高。近期汽车市场持续修复,产销同比皆增。我国年初以来的政策多为刺激汽车整体消费,部分地区略偏向于新能源汽车,并将持续带来利好,建议持续关注新能源金属板块相关投资机会。
  铜供需失衡仍将带动铜金属价格:目前智利和秘鲁等南美国家疫情仍日趋严重,上周Codelco旗下冶炼厂因疫情暂停运营,El Teniente铜矿扩建项目也将中止,智利铜矿工会还呼吁暂停所有铜矿14天作业。我国6月官方制造业PMI数据环比回升,表明国内制造业处在加速修复之中,空调、汽车行业等终端也在持续改善,铜消费仍然向好,建议关注相关铜金属投资机会。
  风险因素:全球经济动荡,世界各国政策变化,地缘政治局势突变,下游消费不及预期,新冠肺炎疫情影响。
  

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