行情回顾(2020.6.22-2020.7.3):
本报告期(2020.6.22-2020.7.3),申万电子指数涨幅为4.11%,在申万28个一级行业中位居第6位,跑赢沪深300指数1.68pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电子行业整体估值升为44.86x(上期末为43.25x),略低于最近5年均值(45.59x);整体市净率为4.67x(上期末为4.50x),高于近5年均值(3.94x)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本报告期,除半导体板块外,申万电子各细分行业全线上涨,二级分类方面,电子制造Ⅱ、其他电子Ⅱ、光学光电子、元件Ⅱ、半导体板块涨幅从大到小分别7.97%、7.71%、3.04%、2.2%、-0.78%;三级分类方面,电子零部件制造、其他电子Ⅲ、电子系统组装板块领涨,涨幅分别为9.42%、7.71%、5.49%;半导体材料、LED、分立器件板块领跌,跌幅分别为1.88%、1.11%、0.99%。
公司动态:
截至2020年7月3日,电子行业270家上市公司共有42家公司发布2020年中报业绩预告,续亏3家;首亏1家;预减5家;略减5家;不确定6家;扭亏1家;略增8家;预增12家;续盈1家。
行业资讯速览:
◆临港新片区为芯片制造项目投资超1600亿。6月29日,在2020年中国(上海)自贸区临港新片区半导体产业发展高峰论坛上,上海临港经济发展集团有限公司副总裁翁恺宁表示,临港新片区芯片制造项目总投资超1600亿元,新片区将以建设“东方芯港”为契机,构建全品类、全产业链的国家集成电路综合产业基地。据悉,临港新片区将围绕集成电路设计、制造、封装测试、材料等产业链关键环节,超前发展智能芯片、嵌入式闪存、模拟及功率器件、先进数模混合电路等产业。(资料来源:中国信通院)
◆5GR16标准冻结,5G第一个演进版本标准完成。北京时间7月3日晚,国际标准组织3GPP宣布R16标准冻结,标志5G第一个演进版本标准完成。5GR16标准的冻结是5G发展中的重要里程碑,将加速5G发展步伐。R16标准不仅增强了5G的功能,让5G进一步走入各行各业并催生新的数字生态产业,还更多兼顾了成本、效率、效能等因素,使通信基础投资发挥更大的效益,进一步助力社会经济的数字转型。(资料来源:通信世界网)
◆日本半导体制造设备销售额2020年预计增7%。7月3日消息,据国外媒体报道,日本半导体制造装置协会(SEAJ)周四发布预测称,日本半导体制造设备销售额2020年预计增长7%。该协会表示,尽管全球经济受到疫情负面影响,但数据中心需求坚挺,半导体市场将稳定增长。日本半导体制造设备销售额2020年预计增长7%,达到2.2181万亿日元(约合人民币1458亿元)。SEAJ还表示,预计2021年日本半导体制造设备销售额达2.44万亿日元,同比增长10.0%;2022年达2.5522万亿日元,同比增长4.6%。(资料来源:Techweb)
◆特斯拉Q2交付约90650辆汽车,加州工厂生产恢复到先前水平。7月3日消息,据国外媒体报道,特斯拉周四公布,该公司第二季度生产了超过82,000辆电动汽车,并交付了约90,650辆。具体来看,特斯拉第二季度生产了6,326辆Model S/X,交付了10,600辆Model S/X;生产了75,946辆Model 3/Y,交付了80,050辆Model 3/Y。特斯拉还透露,虽然位于加州弗里蒙特的工厂在本季度大部分时间处于停工状态,但已成功地将生产恢复到了先前水平。(资料来源:Techweb)
投资建议:
受到疫情影响,电子行业下游需求低迷,手机等消费类电子产品出货压力较大,下半年预计会有所恢复,建议关注产业链中拥有优质客户资源、技术管理能力强、占据细分行业较大份额等的优质公司;科技基建作为中长期需求,在5G驱动下确定性尤为明显,3GPP已经冻结5GR16标准,对于下一步的投资具有一定的推动作用,建议关注以基站、数据中心等为代表的基础设施产业链上下游;国产替代和自主可控长期确定性高、空间较大,相关公司成长性具有保障,建议关注半导体产业链中设备、材料等;在显示领域,随着韩厂退出,需求逐渐修复,未来价格走势有望朝积极方向发展,同时新型显示技术发展继续推进,建议持续关注LCD面板价格走势以及LED直显和背光领域的结构性机会,同时关注以Mini LED、Micro LED为代表的研发和商业化进展。
风险提示:
原材料价格大幅提升风险;新型冠状肺炎疫情带来的工厂供给不足、下游需求下降风险;新型冠状肺炎持续蔓延风险;电子行业景气度下滑,下游需求不振风险;行业竞争加剧,产品价格改善低于预期风险;消费电子需求不足、可穿戴设备等新产品推广不及预期风险;上市公司技术迭代严重滞后风险;5G进展不及预期风险;国外非经济性管制因素带来的技术和产品供应受到严重限制、进入国外市场严重受阻的风险。