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研究报告:华泰期货-黑色商品日报:雨水利空放水利多,多空交织盘面震荡-200708

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-08 08:14:11
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙宏园
研报出处: 华泰期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 684 KB 分享者: 周**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  钢材:雨水利空放水利多,多空交织盘面震荡
  观点与逻辑:
  入汛以来,长江流域累计降雨量已超1998年同期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年6月1日至7月6日期间,长江流域的累计降雨量为近60年以来第2高,第1高为2016年,第3高为1998年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如果按照6至8月三个月的降雨量历史统计来看,1998年的记录仍是历年最高。
  一边是雨水,一边是放水。雨水影响了华东需求,杭州启动防汛I级应急响应;从资金投向来看,今年专项债投向基建的比例显著上升。截至6月末,各地已组织发行专项债券2.23万亿元,其中今年5月新增专项债发行规模9980亿元,创出历史新高。美好的预期与疲弱的现实交织,短期往哪个方向都不会持续。
  今天螺纹现货成交不如昨日,河钢敬业3680-3710元/吨,杭州中天3590元/吨。如果螺纹10合约拉到3650一线,基本平水,小基差始终压制着螺纹的涨幅。好预期在后面,但不是基于现在的高库存加上弱需求。
  目前炼钢利润方面长流程利润尚可,而部电炉企业利润出现一定亏损,电炉钢产量有望实现一定的压缩。叠加唐山地区7月份限产,预计将对供给端形成一定的减量。综合供需两方面因素,预计钢材维持震荡态势。
  策略:
  单边:中性
  跨期:无
  跨品种:短线多卷空螺,及时止盈
  期现:无
  期权:无
  关注及风险点:
  钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、中美贸易摩擦等。

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