事件：7月6日，中国常驻联合国代表张军大使向联合国秘书长古特雷斯交存了《武器贸易条约》加入书，条约自7月6日起90天后对中国生效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　核心观点
　　美国屡屡废约退群，国际军控近年来遭遇挫折，军备竞赛重启。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近年来美国政府频繁废约退群，相继退出《中导条约》、伊核问题全面协议、《开放天空条约》，撤签《武器贸易条约》，阻挡《禁止生物武器公约》核查议定书谈判。其中《中导条约》在很大程度上奠定了冷战后至今的全球安全秩序，《开放天空条约》旨在帮助成员国核查已签署的军控协议，联合国秘书长表示“国际军备控制体系的关键组成部分正在崩溃”，国际军控遭遇严重挫折。今年4月15号美国务院发布《2020年军控遵约报告》，无端指责中国未遵守暂停核试验、导弹防扩散承诺，企图硬扯中国入局美俄核军控谈判。外交部军控司司长傅聪指出，炒作“中国因素”只是美方转移国际注意力的把戏，意在为其退出《新削减战略武器条约》制造借口。
　　中国加入《武器贸易条约》，凸显大国担当。《武器贸易条约》是联合国为监管八类常规武器的国际贸易制定的共同国际标准，条约要求缔约国设立管制武器出口的机制，以确保所输出的武器不被用于种族灭绝、战争罪行，或落入恐怖分子和犯罪团伙手中，于2014年12月24日生效。随着中国军事工业的壮大，对外军贸发展迅速，近年来中国武器出口额稳居全球前五。今年6月20日，全国人大常委会表决通过了关于加入《武器贸易条约》的决定。7月6日，中方向联合国交存了关于《武器贸易条约》的加入书，条约自该日起90天后对中国生效。7月7日，外交部表示，加入《武器贸易条约》是中国积极参与全球武器贸易治理、维护世界和地区的和平稳定的重要举措。同日，欧盟对外行动署发表声明说，中国加入《武器贸易条约》有助于推进实现该条约的目标，提高全球武器贸易的透明度。
　　维护国家安全和统一是底线，外部形势严峻，我军现代化水平依然不足。一个国家首先应当捍卫自己的国家利益，合理适度的防御性国防力量是必须和必要的。19年7月，我国防部发布新版《国防白皮书》，指出世界正经历“百年未有之大变局”，我军现代化水平依然不足。我们认为十四五对国防继续加大投入的紧迫性很高。其中国内的航空、航发和导弹领域经过十二五、十三五的研发和技术储备，新型号陆续定型交付、配套能力走向成熟，预期十四五有望迎来批产上量，同时商业宇航也将进一步打开市场。我们认为航空、航发、导弹是十四五成长性和确定性最强的军工领域。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注“十四五”需求确定性强的核心赛道个股，如主机厂标的：中航飞机(000768，未评级)、中航沈飞(600760，未评级)、中直股份(600038，增持)、洪都航空(600316，未评级)等；发动机及系统层级标的：航发动力(600893，未评级)、中航机电(002013，买入)、中航电测(300114，增持)、ST湘电(600416，未评级)、航新科技(300424，未评级)；新材料及加工标的：钢研高纳(300034，买入)、中航重机(600765，买入)、中航高科(600862，买入)、楚江新材(002171，买入)、光威复材(300699，买入)、菲利华(300395，未评级)；以及元器件标的：航天电器(002025，买入)、中航光电(002179，买入)、火炬电子(603678，未评级)、振华科技(000733，增持)等。
　　风险提示
　　十四五军品交付进度低于预期；军民融合产业发展进度低于预期。