本周可转债一级市场有3支可转债发行,总发行量为21.60亿元,较上周减少72.07亿元;有1支可转债偿还,为回售偿还,其规模为0.10万元,较上周减少0.40亿元;净融资额21.60亿元,较上周减少71.67亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长期来看,目前可转债发行波动较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周共有24家公司可转债有新进展,其中3家公司通过了董事会预案,11家公司通过了股东大会,3家通过了发改委审核;7家公司通过了证监会核准,分别为特发信息、齐翔腾达、国光股份、嘉友国际、航新科技、兴森科技、佳力图,行业分别属于通信设备、化学制品、化学制品、物流Ⅱ、航空装备Ⅱ、元件Ⅱ、专用设备,发行规模分别为5.50亿元、29.90亿元、3.20亿元、7.20亿元、2.50亿元、2.69亿元、3.00亿元。
从股票指数走势来看,本周股票市场大涨,指数走势全线拉升,上证综指、沪深300、创业板指、中小板指分别上升7.31%、7.55%、12.83%、10.40%,债转股指数上升8.92%;本周可转债指数继续上行,上证转债、深证转债、中证转债指数本周涨幅分别为2.87%、6.31%、3.99%。
从申万行业指数的角度来看,本周行业指数全面上行。涨幅最大的五个行业分别为国防军工、商业贸易、计算机、有色金属、综合,上涨幅度分别为18.73%、16.43%、13.40%、12.72%、12.65%。
存量可转债共计332支,存量余额共计4,372.70亿元。其中银行业存量可转债余额最多,高达1,485.43亿元,其他行业则分布较为平均。
除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为化工、公用事业、医药生物、非银金融。该四个行业均上涨,其中非银金融涨幅较大。
从个券涨跌幅看出,可转债涨跌情况与级别相关性较差;从正股涨跌幅排名可知,正股涨跌榜与可转债涨跌榜有一定重合,正股涨跌榜少部分延续上周涨跌情况。本周市场最活跃的前五支可转债分别为浙商转债、东财转2、振德转债、至纯转债、蓝帆转债。
股票价格已经超过转换平价的转债共计60支,较上月增加16只。
截至2020年7月10日,可转债的纯债溢价率中位数为33.24%,转股溢价率的中位数为10.31%,可转债整体股性较强。
本周可转债共转股23,281.16万股,其中17华熙E1本周转股数为7,961.78万股,占全部转股数的34.20%。从累计转股比例来看,截至2020年7月10日,17华熙E1、19中标EB的累计转股比例均为100%。
本周转股数继续大幅增加,股市连续攀升带动转股情绪持续高涨。
(1)宽信用正在形成,经济秩序稳步恢复。上周央行净回笼2900亿元,6月社融存量增速较上月有所上升,宽货币向宽信用逐渐转变。上周股市情绪异常高涨,量价齐升,成交额出现罕见连续5日破万亿,前期持续宽松的货币政策作用大显,经济回暖预期良好。预计7月底剩余特别国债将全部发行完毕,积极的财政政策有望带动下半年经济补偿性增长。当前偏股型转债估值水平普遍较高。转债市场近一月来波动较大。(2)投资策略:抗疫特别国债将续发,基建、地产等板块仍有回升空间,消费、医药生物等行业持续较热,创业板注册制新规推动券商板块上行,建议持续关注食品饮料消费、新基建、科技等主题。新基建包括5G为代表的领域,代表标的有烽火转债、博威转债等。但可转债的波动明显高于纯债,对投资者的风险承受能力要求较高。当前以平衡性标的为主要投资策略,需时时关注国家政策走向及转债市场的赎回风险。
风险提示:关注股市波动风险、基本面变化超预期。