投资要点
　　申万电气设备5890上涨11.09%涨幅强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工控自动化涨20.39%，核电涨10.66%，风电涨10.59%，发电设备涨10.51%，锂电池涨10.34%，新能源汽车涨9.52%，光伏涨8.82%，发电及电网涨3.33%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅前五为*ST北讯、石大胜华、蓝海华腾、汇川技术、天齐锂业；跌幅前五为*ST天成、力帆股份、兆新股份、江特电机、金利华电。
　　行业层面：电动车：中汽协6月电动车销售10.4万辆，同环比-33%/+27%，累计销39.3万辆，同比-37%;6月国产特斯拉产1万辆，其中长续航5863辆，销售1.5万辆，Q2累计销量3万辆；6月国内装机电量为4.7gwh，同环比-29%/+34%，累计17.5gwh，同比-42%；宁德时代Q2装机5.9gwh，同比-29%，1H装机8.8gwh，同比-37%；LG化学今年将在韩国为特斯拉生产电池；特斯拉电池日定于9月22日举行，Musk在人工智能大会上透露自动驾驶L5规划；理想汽车赴美IPO，上半年交付1万辆后毛利转正；工业级碳酸锂价格小幅上涨。新能源：美国USTR最终决定豁免双面组件201关税，且不再反复；2019年全球可再生能源消费增长41%；国网经营区内太阳能发电量1102亿千瓦时同比增长19.2%；财政部下发光伏发电补贴473亿；光伏产业链企业欧晶科技冲刺IPO；上机数控拟28亿元投建年产8GW单晶硅拉晶生产项目。工控&电网：美国众议院批准一项促进储能开发和部署的13亿美元资助法案。
　　公司层面：汇川技术：上半年实现营收43.5-48.9亿，同比+60%~80%，实现归母净利润6.8~8.0亿元，同比+70-100%，大超预期。宁德时代：公司与本田汽车签订战略合作协议，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。锦浪科技：业绩预告：20H1实现归母净利润1.05-1.3亿，同增238.86%-319.54%。东方日升：业绩预告：20H1实现扣非归母净利润2.2-3.58亿元，同比下降20.86%至增长27.62%。思源电气：上半年实现总营收29.68亿，同比增长23.05%，产品整体毛利率为33.82%，同比4.53%，归母净利润4.61亿元，同比增长139.79%。欣旺达：1）创业板公开发行11.2亿可转债，六年票面利率分别为0.4%、0.6%、1%、1.5%、1.8%、2%；2）发布第二期员工持股计划，总额不超过4亿。天赐材料：1）公司半年度净利润修正为3.05亿元-3.25亿元，同比上升503.72% - 543.31%。2）万向一二三以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过0.16亿股，占总股本比例不超过3%。福斯特：1）福斯特集团及林建华先生合计减持福特转债1,097,800张，占发行总量的9.98%。2）将“福特转债”赎回，赎回价格为100.263元/张。璞泰来：增发方案修订稿公布。隆基股份：“韩华案”新进展，公司收到当地法院强制执行函，要求德国隆基停供并召回与专利相关的产品。中环股份：公司非公开发行股票获证监会核准，发行不超过5.57亿股。恩捷股份：非公开发行股票申请获得证监会审核通过。
　　投资策略：国内6月电动车销售10.4万辆，同环比-33%/+27%，累计39.3万辆，同比-37%，中游7月排产环比提升20-30%，车企8月排产大增，为金九银十及年底冲量准备，全年预期130-140万，下半年增长超过50%，海外Tesla Q2销9万辆大超预期，欧洲主流国家6月注册近7万也大超预期，今年海外销量140万，同增35%，欧洲尤其靓丽，全球电动化大趋势明确，Q3国内外拐点高增长开始，龙头Q3业绩恢复增长且持续向好，强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。光伏国内630抢装延续到7月，2020年竞价项目25.96GW超预期，龙头组件厂商Q3排产环比均大幅增长，Q3淡季不淡！今年装机估计45-50GW，同增50-70%，海外光伏需求逐步恢复，海外今年预计同比持平，全球120-130GW，同增5-15%，Q4旺季明年确定大年，强烈看好光伏龙头。工控去年Q1/Q2/Q3/Q4同增0.5%/同降10%/同降1%/同增9%，疫情影响Q1行业同降12.4%，龙头Q2订单依然超预期，强烈看好工控龙头。电网投资总体持平，结构性倾斜，电网设备龙头向好。风电20年继续抢装，估计30GW+（20%+），估值修复。
　　重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户和领先技术）、隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期）、汇川技术（通用自动化上半年超预期、动力总成全面突破）、璞泰来（负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局）、科达利（结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等）、爱旭股份（专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器开始复苏）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量）、晶澳科技（组件一线龙头、Q1业绩超预期）、当升科技（正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、成本优势突出）、国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）。建议关注：阳光电源、三花智控、新宙邦、天赐材料、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能、天奈科技、嘉元科技、福斯特、福莱特、东方日升、天齐锂业、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、国轩高科、思源电气、麦格米特、良信电器、正泰电器、中国宝安、八方股份、金风科技、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国网信通、日月股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份、林洋能源等。
　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期