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研究报告:招商期货-市场具有比较优势、夯实基础展开行情-200707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-12 21:33:33
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 于虎山
研报出处: 招商期货 研报页数: 39 页 推荐评级:
研报大小: 1,232 KB 分享者: gre****ys 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行情回顾
  2020年A股市场行情正所谓一波三折,且各阶段驱动因素较为明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  第一阶段:年初至2月3日的快速下跌阶段。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新冠肺炎不期而至,给投资者造成了极大的恐慌,加之春节假期的延长以及期间每日新增病例与死亡人数的攀升,市场在假期后第一个交易日集中宣泄了悲观情绪,当日股指期货3个品种共12个合约中有10个合约跌停,另外2个合约跌幅超过9个点以上。
  第二阶段:2月4日至2月末快速上涨阶段。中国政府在经历了2003年非典肺炎以及2015年股灾中积累了宝贵的经验,面对此次新冠肺炎疫情,统一部署。无论封城、免费检测治疗还是向市场提供流动性,决心与力度都是巨大的。市场信心得到了快速恢复,创业板率先创年内新高。
  第三阶段:3月初至3月下旬大幅回调阶段。海外疫情全面爆发,欧美等发达金融市场断崖式下跌,美股更是史无前例的4次熔断,恐慌指数创历史新高。在此背景下,尽管国内疫情已经基本稳住,复工复产如火如荼,但外资的大幅流出令A股市场亦难独善其身。其中上证指数、中小板指数、上证50指数与沪深300指数均创年内新低。国内期权市场隐含波动率亦突破45%的历史高位。
  第四阶段:3月下旬至今的上涨阶段。随着全球央行快速、大幅度的降息及购买资产等操作为企业与市场提供巨额流动性,投资者恐慌情绪得到了缓解。纳斯达克指数再创历史新高。国内随着创业板注册制改革以及两会的顺利召开,市场震荡上行,创业板指数亦创年内新高。
  

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