本周行业变化
　　水泥：本周全国水泥均价426.8元/吨，环比跌为0.0%，同比涨幅为4.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周全国水泥库容比63.3%，环比上升1.51个百分点，同比上升1.56个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）水泥出货率71.8%，环比下降2.5个百分点，同比下降2.2个百分点，持续强降雨影响下，出货量有所下降。
　　玻璃：本周全国白玻均价1535元/吨，环比上升1.3%，同比去年上升1.2%。玻璃库存4865万重箱，环比下降1.3%，同比上升17.77%。周末玻璃产能利用率为68.26%；环比上周上涨0.88%，同比去年下降0.67%。
　　原材料价格：本周全国沥青均价3466元/吨，环比涨幅3.3%，同比跌幅13.3%。2020年至今全国沥青均价3315元/吨，同比跌幅为12.4%。
　　沪/深/港股通
　　本周建材板块陆港通流入前三的公司分别为南玻A 0.76%、三棵树0.41%、洛阳玻璃0.16%。北上资金持仓前三的分别为东方雨虹12.15%、海螺水泥10.97%、三棵树8.83%。港股通流入前三的公司分别为金隅集团0.45%、海螺水泥0.36%、中国联塑0.23%。
　　本周投资策略
　　水泥板块：基本面方面，部分区域受雨水影响近期水泥价格回落较快，但年度来看逆周期调节政策下基建、房地产对水泥需求有支撑，总量保持平稳，下半年通过赶工有望弥补需求，价格有较好弹性。中期维度，区域供给严格管控延续，行业景气有望保持平稳运行。估值方面，目前水泥相对PE持续低位，存修复空间。
　　龙头可选择周期核心资产海螺水泥，区域上推荐西北（甘肃、新疆）和江西市场，区域景气超市场预期。组合推荐，海螺水泥+祁连山，关注万年青。此外，本周华新水泥公布中报预减公告，但第二季度经营超预期，下半年受益湖北灾后重建经营有望反转，亦可重点关注。
　　消费建材：基本面方面，2季度板块结构分化明显，B端企业景气反弹较快，增速基本回到疫情前水平，已披露的坚朗五金、蒙娜丽莎中报均超预期，C端有改善但幅度较弱。下半年受益于竣工回升，我们判断B端有望景气持续，全年业绩有望保持增长。估值方面，目前B端公司估值处于历史中枢偏上，因目前行业景气向上，我们认为板块高估值有望持续，同时产业资本加速入股细分龙头，将对其未来两三年长期基本面的发展有积极影响，我们看好细分龙头市场份额持续提高。
　　继续长期推荐帝欧家居（轻工组联合覆盖）、蒙娜丽莎、江山欧派（轻工组联合覆盖）、东方雨虹、科顺股份、亚士创能、三棵树等，短期可关注中报超预期标的。
　　玻璃方面：经历前期恐慌式下跌，随着需求回升目前玻璃价格回到近三年价格中枢位置，下半年竣工有望反弹，对玻璃需求有较强支撑，建议关注旗滨集团。玻纤方面，底部特征明显，建议关注中国巨石、中材科技。
　　主题投资方面：周末水利部将水旱灾害防御应急响应提升至II级，部分省份启动I级响应，全国汛情形势严重，可关注水利投资相关PCCP管道、塑料管道公司，青龙管业、龙泉股份、韩建河山、永高股份、伟星新材等。
　　风险提示：复工进度不及预期、经济基本面恶化、地产市场超预期下滑、行业协同破裂