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汽车行业研究报告:东吴证券-汽车行业深度报告:软件定义汽车,操作系统是汽车之魂-200805

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2020-08-07 10:22:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄细里
研报出处: 东吴证券 研报页数: 29 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,468 KB 分享者: dan****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  软件定义汽车背景下,操作系统是汽车生态发展的灵魂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在智能网联汽车产业大变革下,软件定义汽车理念已成为共识。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)传统汽车采用的分布式E/E架构因计算能力不足、通讯带宽不足、不便于软件升级等瓶颈,不能满足现阶段汽车发展的需求,E/E架构升级已成为智能网联汽车发展的关键。E/E架构升级包括硬件、软件、通信架构三大升级,(由下至上)芯片+操作系统+中间件+应用算法软件+数据构建核心技术闭环,汽车操作系统是软件定义汽车生态循环发展的灵魂。
  狭义操作系统格局稳定,各家均打造个性化广义操作系统。狭义OS仅包含内核(如Linux、QNX),广义OS从下至上包括从BSP、操作系统内核、中间件及库组件等硬件和上层应用之间的所有程序。汽车底层OS格局较为稳定,主要玩家为QNX(Blackberry)、Linux(开源基金会)、Andorid(Google)。汽车OS分为座舱域、自动驾域两大类OS。座舱域OS更加注重应用和开发者生态,因功能安全、信息安全较低,所以中控和仪表的APP应用和接口发展较丰富,国内多基于安卓/AliOS开发,国外多基于Linux开发。自动驾驶域OS更加注重高实时、安全性,由于大部分车型仍未形成自动驾驶域,OS发展仍较早期,布局来看多基于Linux/QNX开发。参照Mckinsey数据,2020年全球汽车广义操作系统市场规模达200亿美元,到2025年达370亿美元,CGAR+13.1%。
  科技互联网聚焦于定制型OS,大部分车企聚焦于ROM型。操作系统的改造分为:1)基础型OS:完全独立研发的OS内核例如Linux、QNX等,因成本花费过高或不会出现全新操作系统。2)定制型OS:在基于Linux、QNX内核深度定制化开发,如修改内核、驱动、运行时环境、应用程序框架等。例如VW.OS、特斯拉Version、Google车载Android、华为鸿蒙OS、AliOS等。3)ROM型OS:基于Linux或Android等进行有限的定制化开发,不涉及内核更改,一般只修改操作系统自带的应用程序等,如比亚迪DiLink、奇瑞GKUI、蔚来NIOOS、小鹏XmartOS。而车机互联本质上仅为手机投射到座舱中控APP,并非OS。
  特斯拉打造软硬件一体的闭环模式,其他玩家多为分工合作。特斯拉构建底层芯片-操作系统-核心算法-数据技术一体化闭环模式,操作系统采用类比苹果的iOS系统,具有软件模块更精简、系统更流畅、维护更简单等有点。第三方操作系统或将出现类安卓模式,操作系统足够开源,联合芯片巨头协同优化,中间件/库组件/算法软件应用等由Tier1/2供应商一同提供。由于行业发展初期,第三方操作系统仍需不断迭代,随着产品的逐渐成熟或将推动传统汽车产业链智能化发展进程。
  投资建议:我们看好“5G/AI技术进步+特斯拉催化”带来的新一轮自动驾驶行情。区别于2015-2016年,这轮行情四大不同点:1)软件取代硬件定义汽车,E/E架构升级成为关键已是行业共识;2)用户版L3级ADAS功能渗透率快速提升从而带来单车价值量上升;3)AI芯片决定算法生态,是未来汽车产业链的基石,发展先行,三强多极格局初步形成。4)操作系统决定软件生态,是未来汽车产业链的灵魂。广义操作系统中的BSP+中间件+UI和应用软件算法等仍需要由第三方供应商供应,核心推荐2条产业链:1)BSP+中间件+UI供应商:通过深度绑定英伟达的【德赛西威】+华为汽车产业链【华阳集团】(智能座舱+自动驾驶),关注高通+华为产业链【中科创达】(BSP+中间件);2)关注以核心软件算法优势的【蔚来汽车+理想汽车+小鹏汽车+威马汽车】,关注高精地图【四维图新】,底盘电子【伯特利+科博达】,关注芯片+算法【地平线】。
  风险提示:自动驾驶行业发展不及预期,法律法规限制自动驾驶发展

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