研报头条精华——少即是多，策略研究框架探讨
　　一、国内——直接融资大时代到来了吗？
　　（一）现状：间接融资主导，转型空间充足
　　增量角度，现阶段我国直接融资比例约为14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　存量法下，我国直接融资占比长期稳定在30%-40%区间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　（二）需求：产业结构升级，融资模式转变
　　1.国际：科技产业崛起，资本市场发达
　　2.中国：间融匹配地产，直融支撑创新
　　在间接融资的支持下，过去十几年我国的地产、基建传统行业得以快速发展。
　　当产业向科技创新型持续升级，我国的融资结构必将随之改变。
　　（三）供给：居民财富增长，投资需求提升
　　1.国际：地产比重下降，风险资产趋升
　　2.中国：地产时代渐远，向金融资产转移
　　（四）资本市场改革提速，直接融资大有可为
　　无论从是资金需求端还是资金供给端看，我们都已来到了直接融资大发展的拐点，政策的加快推出更是犹如加入“催化剂”，未来我国融资结构转型的长期趋势明确、直接融资大有可为！