事件：近期国家统计局公布了12月水泥、玻璃产量情况，对此点评如下：
　　水泥玻璃产量：12月水泥产量同比增速从11月的7.7%略下降到6.3%；12月平板玻璃产量同比增速从11月的7.4%下降到2.4%
　　2020年12月水泥产量同比增长6.3%，与较上月同比增速7.7%相比下降1.4个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020年全年全国水泥产量累计同比1.6%；2020年前11个月全国水泥产量累计同比1.2%；2019年全年全国水泥产量累计同比6.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2020年12月全国水泥产量当月同比6.3%；2020年11月全国水泥产量当月同比7.7%；2019年12月全国水泥产量当月同比6.9%。
　　12月平板玻璃产量同比增速从11月的7.4%下降至2.4%，下降5个百分点。2020年全年全国平板玻璃产量累计同比1.3%；2020年前11个月全国平板玻璃产量累计同比1.3%；2019年全年全国平板玻璃产量累计同比6.6%。2020年12月全国平板玻璃产量当月同比2.4%；2020年11月全国平板玻璃产量当月同比7.4%；2019年12月全国平板玻璃产量当月同比7.1%。
　　下游投资情况：12月当月商品房销售面积、房地产投资、基建投资同比增长11.5%、9.3%、4.3%，房地产投资维持韧性。12月商品房销售、施工、新开工、竣工面积当月同比增长11.5%（11月12.0%）、28%（11月11.9%）、6.3%（11月4.1%）、-0.2%（11月3.1%）。12月百城住宅价格指数同比3.5%，较上月减少0.8%；广义库存去化周期3.33年，较上月减少0.7年。12月房地产投资、基建投资当月同比增长9.3%（11月10.9%）、4.3%（11月5.9%）。2020年全年固定资产投资完成额累计同比2.9%；2020年前11个月固定资产投资完成额累计同比2.6%；2019年全年固定资产投资完成额累计同比5.4%。近期建筑工程投资增速较快，支撑房地产投资，土地购置费增速下滑；11月建筑工程、土地购置费当月同比增速分别为15.5%（10月14.5%）、3.4%（10月10.0%）。
　　水泥玻璃价格：当前玻璃价格指数同比增速超31%，水泥价格同比下降
　　当前水泥价格同比下降6.9%。截止1月15日，全国水泥价格指数152.9点，周环比下降0.4%，月环比下降1.4%，同比下降6.9%。
　　近期玻璃价格高位持续上升，同比涨幅31.5%。截止1月18日，玻璃期货活跃合约收盘价1734.0元/吨，周环比下降3.3%，月环比下降9.1%，同比上升15.1%。截止1月15日，中国玻璃价格指数1582.1点，周环比下降2.4%，月环比上升8.6%，同比上升31.5%。
　　2021年1月15日，玻璃在产产能增加3.6%，生产线库存持续下降。截止1月15日，浮法玻璃生产线开工率64.3%，周环比持平，月环比上升0.3个百分点，同比上升1.6个百分点。截止1月15日，浮法玻璃产能利用率68.8%，周环比持平，月环比上升1.8个百分点，同比上升0.2个百分点。截止1月15日，浮法玻璃生产线库存2688.0万重量箱，周环比上升3.0%，月环比上升3.6%，同比下降32.5%。
　　投资建议：西北水泥价格有望同比维持较快增长（甘肃、青海2020年Q4同比增速4%~7%），浮法玻璃价格同比高增，关注相关标的。
　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等