京能清洁能源研究报告：交银国际-京能清洁能源-0579.HK-给予长期买入投资评级-170407

股票名称：京能清洁能源	股票代码： 0579.HK	分享时间：2017-04-08 09:20:00
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：交银国际	研报页数： 1 页	推荐评级：长期买入
研报大小： 54 KB	分享者： liu****ish	我要报错

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【研究报告内容摘要】

京能清洁能源(2.43,-0.01,-0.41%)公司16年销售收入146.4亿元，同比增长2.02%，实现归属母公司股东净利润19.6亿元，同比增长2.36%，EPS为0.285元，拟每股分红0.074元。公司销售额和我们预期基本一致，燃气消耗、折旧摊销和人工成本也符合预期，而维保支出、财务费用、其他亏损等都稍高于预期，应占联营公司业绩少于预期，所得税率低于预期，进而公司净利润低于我们预期的21.1亿元，幅度为7.3%。我们的盈利预测和市场普遍预期基本一致。
公司2016年整体经营状况符合我们预期，故我们暂不调整公司盈利预测，17/18EPS为0.365/0.416元。公司的目标价略调高为HK$2.80，相当于公司17年财务预测值的7倍市盈率和0.97倍市净率，投资评级仍为“长期买入”。

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