观点：油脂价格或将呈现分化，近期建议关注菜-棕套利机会
 （1）据道琼斯4月17日消息，船运调查机构SGS周一公布的数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为572,910吨，较3月1-15日出口的507,491吨增加12.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 （2）昨日全国港口食用棕榈油库存总量58.98万，较上周57.11万吨增3.2%，较上月同期的56.84万吨增2.14万吨，增幅3.7%，较去年同期88.82降31.96万吨，降幅33.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 （3）目前国内豆油商业库存总量114.37万吨，较上周略降，但仍处于高位。未来几个月大豆到港量庞大。5月份最新预期900万吨，6月份预期850万吨。随着一些大豆陆续到港，油厂开机率开始止降回升，预计豆油库存量有望重新放大。
逻辑：国际市场，棕油出口环比上升，提振马棕价格，不过马棕如期进入增产周期，后期库存上升料将主导价格不改下行趋势；另豆油方面，南美大豆产量如期被上调，不过阿根廷天气、巴西大豆惜售情绪等，使得后期基本面宽松存在收紧预期，综上，外围油脂市场后期预计将呈现分化趋势，棕油趋于宽松而豆油或将趋紧，建议密切关注阿根廷天气。
国内市场，上游供应，近期虽然豆、菜油库存环比下降，但后期预计随着进口原料不断到港、抛储菜油流通入市，国内油脂市场库存压力仍将处于高位。下游消费，值油脂消费淡季，上周豆油下游成交环比继续小幅改善，但棕油情况仍无转变，总体上油脂下游环节弱势依旧。故综上，预计油脂整体市场宽松格局依旧，不过结构上或将面临分化