事件：劲胜精密发布2016年年报，2016年全年公司实现营业收入51.36亿，同比增长44.01%；实现净利润1.31亿，同比大幅扭亏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司毛利率由2015年的13%大幅提升至2016年的23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　主业进一步拓展业务多元化，塑胶+金属+玻璃+粉末冶金协同发展：公司主业从上市初的单一塑胶件，发展成塑胶、金属、玻璃、粉末冶金等多种方案一体的金属结构件供应商，去年底通过产能调整+人员精简+工艺改善，毛利率从15年的11.7%提升至16.1%，而今年我们预计主业扭亏为盈，主要依据是：1）塑胶件继续开展资源整合和产能调减，预计今年塑胶件业务或可盈亏平衡；2）金属件通过聘请全球龙头技术\管理人员提升良率，同时承接LG等大客户订单，目前公司金属件业务已经实现盈利；3）玻璃、MIMS冶金业务良率改善，逐步盈利。
　　创世纪CNC业务稳健，玻璃设备高成长：创世纪2016年扣非净利润3.68亿，相较2015年扣非净利润3.05亿增长21%。创世纪作为国内CNC龙头，16年伴随金属机壳渗透提速，CNC需求稳步提升。今年增长来自1）既有cnc继续增长，主要判断依据为a.低端塑胶壳向金属壳转型；b.不锈钢金属中框加工时间长；c.金属小件对CNC需求巨大。2）精雕机突破大客户，伴随玻璃后盖重回主流，预计精雕机17-18年需求复合增速40%，为创世纪未来2-3年高增长奠定坚实基础。公司今年精雕机突破大客户，预计创世纪今年继续维持高速增长。同时创世纪积极推进热弯机、陶瓷加工设备等新兴设备，紧随消费电子发展趋势，目前热弯机样机已经推出，预计将迅速打开新增长点。
　　公司主业由传统精密零部件制造向智能装备集成方向积极转型，打造新盈利增长点：外延方面，通过创世纪参股自动化国内领先企业嘉熠精密；参股国产系统软件领先企业艾普工华。同时公司对外投资设立中创智能，从事智能制造系统集成服务业务；对外投资建设中小型企业孵化平台。公司3月接下湘油泵信息化改造第一单，看好公司逐步向智能工厂系统集成总承包服务商转型。
　　盈利预测与投资建议：公司创世纪净利润超预期，主业持续改善，提高此前盈利预测，预计17-19年实现净利润6.01、8.03和10.59亿元，对应EPS为0.42、0.56和0.74元。公司主业反转势头确立，3C设备+智能装备业务打开新成长空间，维持此前14.4元目标价，对应2017年约34倍PE，维持“买入”评级。
　　风险提示：玻璃设备需求不及预期,公司主业经营情况不及预期