市场回顾
农业指数下跌，农业综合上涨，种植、饲料跌幅较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、本周，申万农业指数下跌2.53%，表现落后于大市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2、二级子行业中，除农业综合外，其他都下跌。其中，畜禽养殖、动物保健、林业跌幅较大，饲料、种植跌幅较小，农业综合上涨，表现继续一枝独秀。3、前10大涨幅个股集中于制种、饲料、制糖和农产品加工板块，饲料板块的投资机会继续凸显。前10大跌幅个股集中于家禽养殖和动物保健板块，家禽养殖业的投资风险值得关注。涨幅前3名个股分别是敦煌种业、保龄宝、大禹节水，一带一路概念值得关注。
投资建议
建议重点关注业绩稳增的后周期板块。饲料板块重点推荐海大集团，以及金新农、唐人神、大北农；动保板块重点推荐生物股份和普莱柯。
 1、饲料板块：年报和一季报披露完毕，饲料行业景气周期上行得到验证，后续生猪及能繁母猪存栏数据有望催化行情，重点推荐业绩稳增的白马股，如海大集团；还有业绩增长略超预期的黑马股，如唐人神和大北农；以及小规模、小市值个股金新农。海大集团1季度饲料销量增速过两成，且鱼价步入上涨通道有利于2017年水产料增速超预期。唐人神1季度业绩增长132%，认为全年业绩有望高增长。大北农经过2年的调整和投入期，目前各项业务重装待发，认为业绩将重回增长通道。金新农饲料、养殖业务双双发力，17年1季度业绩增长11%，认为全年业绩将高增长。
 2、动物保健板块重点推荐业绩稳增的白马股，生物股份和普莱柯。生物股份一季度业绩增长38.91%，认为全年业绩有望高增长。普莱柯富有竞争力的禽苗新品上市，有望驱动业绩增长。
 3、种养殖板块建议关注部分估值较低的龙头，如温氏股份、北大荒、登海种业和隆平高科。温氏股份，我们比较看好公司生猪养殖业务的规模增长空间和全产业链经营模式所蕴含的价值潜力，且当前PB处于历史低位，高净资产收益率和高分红更加体现了长期投资价值，因此给予“增持”评级。北大荒是目前国内规模最大的种植业上市公司，资源优势突出，且受益于混改和农垦改革等多个投资主题，且公司与三聚环保合资成立的生产碳基复合肥的新材料公司有望逐渐成为新的利润增长点，与中南建设合作发展的区块链农业有望带动土地增效和租金提升。
行业信息
生猪：本周，辽宁产区生猪出场价格14.19/公斤，较上周下跌0.2元/公斤。上周，自繁自养头猪盈利340.63元，盈利环比下滑。
鸡：本周，山东烟台产区白羽肉鸡（二类厂）棚前价格3.2元/斤，较上周下跌0.2元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗出厂价单羽0.78元/羽，较上周下跌0.12元；白羽肉鸡养殖单羽盈利0.24元（上周），环比下降；肉鸡苗孵化环节，单羽亏损0.44元（上周），亏损扩大。4月14日，农业部公布2017年3月份400个监测县生猪存栏信息，3月份生猪存栏同比下降1.2%，环比增加1.0%，能繁母猪存栏量同比下降1.6%，环比不增不减。
饲料：据博亚和讯统计，肉鸡饲料价格（上周）2.72元/公斤，环比下跌；蛋鸡饲料价格（上周）2.47元/公斤，环比持平；育肥猪配合饲料价格（上周）2.64元/公斤，环比持平。
海产品：本周，山东威海市场海参大宗批发价格是106元/公斤，环比持平；扇贝大宗批发价格8元/公斤，环比持平；对虾大宗批发价格150元/公斤，环比持平；鲍鱼大宗批发价格166元/公斤，环比上涨20元/公斤。
糖、棉、玉米和豆粕：本周，南宁白糖现货价6775元/吨，环比上涨11元/吨；中国328级棉花价格15993元/吨，环比上涨67元/吨；全国玉米收购均价1479元/吨，环比下跌24元/吨；全国豆粕现货均价3048元/吨，环比上涨24元/吨。
风险提示
突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期