有望受益于国内OLED面板生产线建设热潮
公司所处下游行业是平板显示行业，为下游行业提供配套检测设备，贯穿于生产全过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司对OLED一直很重视，在OLED的模组和cell段检测技术已部分实现产品化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内的LCD生产工艺当前已经成熟，但是国内OLED生产工艺还不是特别成熟，产品的良率相对LCD更低，更依赖检测设备，所以OLED产线上的检测设备需求更大。在大陆区市场，整个行业都对OLED的发展由观望变成热烈追捧，公司亦可能会得到更多的产品需求。
积极拓展平板显示Array和Cell制程检测设备，有望受益于国产化替代
以TFT-LCD为代表的显示面板生产制程包括阵列制程（Array）、成盒制程（Cell）和模组组装制程（Module）。其中Array制程是在玻璃基板上制造出TFT阵列的过程；Cell制程是将TFT阵列基板与彩色滤光片（CF）基板拼合成液晶盒，并加工成面板的过程；Module制程是贴附偏光片，热压绑定驱动芯片、印制电路板等组件，搭配背光源的过程。根据Displaysearch/IHS统计结果，全球Array、Cell和Module各制程设备投资占总设备投资的比重分别为74.13%、21.47%和4.40%，前段的Array和Cell制程所需设备投资占比较大，市场容量也远超Module制程设备。公司目前主营产品主要涉及Module制程，未来有望通过产品拓展受益于相关设备的国产化替代。
盈利预测与投资建议
预计公司2017~2019年归母净利润分别为1.31亿元、1.76亿元、2.33亿元，EPS分别为1.63元、2.20元、2.91元，对应的P/E分别为53x、40x、30x。考虑OLED产业高景气度，给予公司“增持”评级。
风险提示
下游面板行业投资不及预期；新产品市场拓展不及预期；产品毛利率下滑。