交易建議
中國南方航空(1055) 6.78元/短線目標價：6.70元/ 11.7%潛在升幅
因素：i)集團今年首季總收入客公里(RPK)同比增長12.6%，而東航(0670)及國航(0753)則分別同比增長10.8%及7.7%，南航的表現領先同業。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而1至3月南航的客座率為82.6%，同比增長2.9點，高於東航及國航的1.2及2.3個百份點。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）集團今年3月發佈公告稱，與美國航空正在商議意向潛在的重大戰略合作，涉及（其中包括）可能發行公司的股份及其他業務合作。與之前達美入股東航不同之處在於，美國航空和南方航空分屬寰宇一家(one world)和天合聯盟(sky team)，如果最終達成合作，將是跨聯盟合作，更彰顯投資價值。
 ii)隨著人民幣兌美金匯率大致保持穩定，利好公司的美元負債端，減低人民幣貶值帶來的風險。另外，由於美國開發頁岩油的技術持續取得進步，使開採成本大幅下降，改變國際原油市場的供需結構，有利於減少公司營運成本壓力；
 iii)現價相當於2017年1倍預測市帳率，與過往5年比均值相若，同時較A股折讓40%。然而，我們認為集團營運表現好轉，盈利展望較以往正面，估值有上調空間；加上近期港股通南下資金持續流入南航H股，於4月便累計增持逾1%的南航H股股權。隨著獲得更多滬港通的資金關注，加上與美航的戰略合作逐步明朗化，估值續可獲重估；
 iv)股價續處去年12月至今升軌之上，利股價再試高位，建議趁機吸納。
嘉利國際(1050) 1.27元/短線目標價：1.50元/20.9%潛在升幅
因素：i)集團現時86%收入來自IBM、聯想(0992)、惠普(HP)及NEC，並已鎖定主要訂單至2019年，有助推動集團收入及盈利增長；集團主營業務為五金塑膠及電子專業代工(EMS)，其中以伺服器金屬外殼業務增速最快，上年度分部收入按年增長50.4%，佔總收入由2014/15年度33.85%提升2015/16年度至45.4%。集團去年收入按年增加11%，期內純利按年急升逾53%，毛利率按年升110點子至12.1%；
 ii)集團正爭取國內科技龍頭企業如華為、中興及浪潮的伺服器金屬外殼訂單，由於內地伺服器市場銷售於2016-2018年將年以20%的年複合增長，若能成功爭取相關訂單，進可進一步拉動業績；
 iii)按初步推算，現價相當於2016/17財年約15.2倍預測市盈率，隨著集團高毛利伺服器金屬外殼業務佔比進一步提升，料可提升業績，另外，其6.0%的預期股息率，料可為股價帶來支持；
 iv)股價續處今年3月至今短期升軌上，有利股價續試高位，建議趁低吸納。