事件：
公司公告三季报，17年Q1-Q3公司实现营收20.47亿元，同比增长44.4%，归母净利润2.04亿元，同比增长40.23%；其中Q3单季营收8.63亿元，同比增长36.7%，归母净利润1.1亿元，同比增长31.45%，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论：
 1、自主品牌建设发力，ODM/OEM新客户持续开发
公司战略从“品质领先”向“品牌领先”转变，积极引进有建材、全屋家具背景的优质加盟商，拓展公司营销网络。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ODM/OEM业务方面，公司开始为宜家亚太地区门店提供沙发产品，也开始为宜家北美地区门店供货。公司持续为韩国家居龙头汉森等国外客户以及尚品宅配、欧派家居、趣睡科技等国内客户提供产品
 2、原材料价格上涨压制毛利率，费用率呈下降趋势
公司17年Q1-Q3毛利率33.26%，同比降低3.88pct，主要源于海绵原材料TDI为代表的原材料价格上涨。销售费用率12.21%，同比降低0.64pct，管理费用率为7.37%，同比降低0.66pct，财务费用率为1.45%，同比降低1.19pct。
 3、影视业务深化精品剧战略，努力实现股权激励目标
公司主导的年度大戏《凡人的品格》和《觉醒者》入选广电总局十九大献礼剧片单，进入签约播映阶段；《美人如玉剑如虹》、《雪地娘子军》、《烈火刀影》等剧已经完成地面频道发行，将择机上星；网络剧《路从今夜白》、《镇魂》也已杀青，进入后期制作阶段，今年上半年公司也对晟喜华视员工进行了股权激励，考核条件为：17年、18年、19年晟喜华视净利润不低于1.2、1.32、1.45亿元。
 4、家居销售持续发力，股权激励促进影视业务稳定成长，维持“强烈推荐-A”
随着消费升级的趋势，家居行业集中度加速提升，公司家具业务品牌建设发力，国内销售的持续快速发展。随着股权激励推进，影视业务稳定成长可期，预计2017-2019年净利润分别为2.67、3.49、4.43亿元，同比增长分别为31%、31%、27%，对应当前股价PE分别为25.7、19.6、15.5倍，维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示：行业竞争加剧，房地产销量不达预期，智能床垫业务发展低于预期