上周（2017/10/30-2017/11/04）40个重点城市新房合计成交环比下降0.5%；11月截至上周累计日均环比10月上升11.3%，较去年11月下降21.2%，降幅较上月出现收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】十月地产销售成交依旧弱势，三四线城市成交降幅继续扩大，但一二线城市进入四季度后的高基数效应已逐渐减弱，一线城市成交在创出近年历史地量后，同比降幅已开始收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，住建部等多部委近期联合部署规范购房融资行为，加强房地产领域反洗钱工作，楼市资金监管再收紧也有利于楼市泡沫进一步的挤出，但我们认为合法合理的居民信贷支持仍是支撑国内经济的重要支柱。我们认为近期在宏观经济见顶信号逐渐显现的背景下，行业政策边际宽松的拐点越发临近，叠加一二线城市成交量降幅出现收窄趋势，我们对四季度保持谨慎乐观的判断，维持板块中立评级，推荐组合：1）龙头房企：保利地产、金地集团；2）区域主题：华夏幸福、北京城建、招商蛇口；3）REITs受益题材：嘉宝集团、金融街、世茂股份等。
支撑评级的要点
板块行情：上周SW房地产指数下跌1.92%，沪深300指数下跌0.73%，相对收益为-1.19%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第9位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：美都能源、天业股份、世荣兆业、*ST新梅、电子城。
公司动态：中国武夷12.75亿元竞得长乐市92,721平米土地；海航创新：嘉兴三宗土地使用权被收回；福星股份非公开发行股票18亿元；新城控股“15新城02”债券每手派息60元；中天金融注资5亿设立全资商业保理子公司；滨江集团公开发行债券6亿元，票面利率5.8%；东湖高新联合联投置业增资联投佩尔至51%股权；九鼎投资转让海口艺立实业有限公司50%股权，预计收益2,826万元；华远地产47,940万元获取天津土地44,125万方；中关村全资子公司四环医药获得药品GMP认证；新湖中宝60,061万元竞得温州4个地块共计186,117平米。
政策新闻：住建部、人民银行、银监会联合加强房地产反洗钱工作；北京房山挂牌两宗共有产权住房地起始价36亿；海南暂停个人商业性住房按揭贷款转住房公积金贷款；南宁规范公积金提取细则，投资性购房不得使用公积金；建行联手11房企进军租赁市场，挂牌成立住房服务公司；广州143亿再挂牌5块商住地块，12月4日竞拍；深圳新房成交均价连续13月下跌10月合计成交2,792套；美的与碧桂园携手，全面合作打造产城融合示范标杆项目。
行业数据：上周40个重点城市新房合计成交504万平米，环比下降0.5%；11月截至上周累计日均成交68万平米，环比10上月上升11.3%，较去年11月下降21.2%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：2.3%、4.5%、-10.2%，北上广深环比变化分别为：9.7%、8.2%、-18.1%、22.8%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为5.7个月，环比下降0.21个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积2,756万平米，环比下降14.7%；年初至今累计成交9.36亿平米，同比上升20.3%。