研究报告：中信期货-农产品策略日报：缺乏有效信息指引，农产品价格震荡为主-171129

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-29 10:52:59
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 15 页	推荐评级：无
研报大小： 871 KB	分享者： zha****612	我要报错

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【研究报告内容摘要】

重点关注
棉花观点：美棉保持强势郑棉短期或继续上涨
逻辑：国内方面，上游，棉花企业销售进度慢于上年同期。两部委公告显示，今年新棉上市期间（目前至明年2月底）原则上不安排轮入，2018年储备棉轮出销售将从3月12日开始，影响阶段性偏空。工商业库存同比增加，阶段性施压棉价。需求端，下游棉纱销售转淡。国际方面，美棉签约进度平稳，市场担忧新棉质量；美棉未点价合同处于历史高位，美棉走势偏强。据报道。印度棉花受虫害影响，其国内预估面临大幅减产。综合分析，国内外价差收窄，郑棉压力暂缓；中国2月底前不轮入储备棉及美棉期末库存增加，阶段性利空棉价；工商业库存同比增加，施压棉价；期现价差处于较高水平，限制郑棉跌幅；美国新棉质量预期偏差及未点价合同高位，支撑美棉；印度减产预期，支撑棉价。预计郑棉阶段性偏弱震荡，短期或受带盘走强支撑。关注新棉购销情况。
风险因素：
宏观风险：若美元持续走强，利空棉花价格。
震荡偏弱，短期或受支撑

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