????????事件：12??月18??日至20??日，中央经济工作会议在北京召开，部署2018??年经济工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对比今年与往年的会议，我们认为有以下几点值得关注：
????????弱化总量、重质量：经济从高速增长转向高质量发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017??年中央经济工作会议强调，中国特色社会主义进入了新时代，而新时代的基本特征是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。
????????o??高速增长重要性下降。与去年相比，今年会议文件去掉了“适度扩大总需求”的文字，财政部分从“财政政策要更加积极有效”变为“积极的财政政策取向不变”，既反映了当前经济环境较去年有所改善，经济失速风险下降，或也反映了随着经济转向高质量发展阶段，对经济增速本身的诉求也在降低。
????????o??推动高质量发展是2018??年经济的重点工作。2018??年经济的重点工作从去年的四项上升至八项，且都在围绕“推动高质量发展”这一主题展开。其中深化供给侧改革的重点从去年的“三去一降一补”进一步升级为“破”、“立”、“降”，表达了中国经济结构性调整、从中国制造向中国创造转变的决心。而国有资本改革被提至重点工作任务的第二点，篇幅大幅上升。从国资委主任肖亚庆的解读来看，从十九大报告起，强调“做强做优做大”的对象从“国有企业”变为“国有资本”，层级更高、范围更广、内涵更深刻，也与新一轮国企改革由“管企业”为主向“管资本”为主转变一脉相承。
????????防风险：严控金融风险+保持房地产调控。与以往中央经济工作会议主要关注下一年经济工作不同，本次会议还特别强调了未来三年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。
????????o??重点防控金融风险。防范化解重大风险是三大攻坚战之首，而防范金融风险又是防风险攻坚战的重点，可谓重中之重。“形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置”或非一时之功，明年金融体系的监管或将持续。
????????o??房地产长效机制逐渐建立。与去年相比，地产部分篇幅有所下降，尽管没有再次强调“房子是用来住的、不是用来炒的”，但我们并不认为这意味着地产调控将放松，而是今年地产长效机制路径逐渐清晰。未来地产市场调控政策的连续性仍将保持。
????????风险提示：全球经济复苏转弱拖累中国经济，美国减税加剧全球竞争性减税风险。
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