投资要点
一、市场运行情况及大市判断：
上周市场延续开年以来的上涨行情，上证综指上涨1.10%，深证成指上涨1.05%，中小板指上涨0.52%，创业板指下跌0.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从中信风格分类的股票指数看，金融股指数涨2.51%，周期股指数下跌0.63%，消费股指数上涨2.60%，成长股指数下跌0.29%，稳定股指数下跌0.83%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周以中信一级行业分类的版块中，涨幅前5的行业分别是家电、食品饮料、房地产、银行和非银金融，跌幅前5的行业是建材、通信、国防军工、机械和电力设备。
从市场风格来看，目前一定程度上是2017年的延续：i.整体上仍旧是以大为美，大盘指数涨幅大于中盘、小盘指数，低市盈率指数涨幅大于中、高市盈率指数；ii.行业方面，仍旧是以消费、金融为主，涨幅较好的行业除石油石化外、房地产外，家电、食品饮料等都是去年领涨的行业；iii.观察北上资金、两融资金流向，其交易热点仍旧集中在各行业龙头公司，与去年格局相比，变化不大。我们认为短期内行业间或有轮动，风格却不会快速切换，但我们仍然建议可以适当配置中小创、成长股中有业绩支撑和成长确定性的优质公司，以提前布局可能的风格切换。
二、大事回顾及点评
 1、CES在拉斯维加斯举办，建议关注相关科技板块
 2、美联储2018年或加息两到三次
 3、发改委印发《智能汽车创新发展战略》，相关产业有望受益
三、宏观基本面
 1、上游：原材料价格、工业品指数上涨、农产品指数下跌
 2、中游：发电耗煤量上升，水泥价格下跌，高炉开工率上涨
 3、下游：地产销售环比上升
四、资金面
 1、上周证监会核准了3家企业的首发申请，筹资总额不超过62亿元，本周批文数量较上周持平，募资总额有所上升。截至1月11日，沪深两市融资余额较1月5日上升168.57亿元；融券余额较1月5日上升3.04亿元；融资融券总额较1月5日环比上涨1.66%或171.61亿元。
 2、上周央行公开市场净投放资金，其中逆回购4500亿元，逆回购到期4100亿元，净投放400亿元。截止1月12日，SHIBOR利率涨跌互现，隔夜SHIBOR和周SHIBOR利率分别较1月5日上升34.6BP和11.90BP，月SHIBOR利率较1月5日下降26.22BP。国债收益率普涨，截止1月12日,半年期、1年期、5年期和10年期国债收益率分别较1月5日上升2.59BP、4.35BP、1.14BP和1.25BP，10年期中期国债收益率和1年期国债收益率之差收窄至35.1BP。截止1月12日，银行间质押式回贩利率1天期和7天期较1月5日分别上升了45.55BP和56.87BP。通过上述短期和长期的数据变化可知，流动性较前一周收紧。
五、风险提示：流动性紧张超预期，贸易环境改善不及预期。