沪深港通市场回顾
沪、深股通上月成交额创历史新高，而沪、深股通月净流入也分别创两年新高及开通以来新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上月沪、深股通净流入大幅增加，深股通上月累计净流入170.2亿元，较去年12月增加116亿元，创深港通开通以来新高；而沪股通上月累计净流入180亿元，整体净流入较12月份增加150亿元，创两年来新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪股通上月累计成交2432亿元，较12月增加1045亿元；而深股通上月累计成交1673亿元，较12月增加近600亿元，沪、深股通的上月累计成交额各创历史新高。沪股通和深股通上月日均成交额分别是110亿元及76亿元，环比分别上升33亿元和16亿元，而占上证和深证指数日均成交额方面，沪股通是4.2%，深股通是2.96%，环比数据相约。整体来看，外资在今年初积极流入部处A股，加上A股整月有一定的涨幅，带动北上成交金额创下历史新高。
沪深市港股通整月成交额创开通以来新高，而整体港股通上月净流入也创历史新高。沪深市港股通上月合计有765亿元净流入，环比上升一倍以上，也达到历史新高，主要是港股在上月整月大幅上升9.9%。沪市港股通上月累计净流入527亿元，环比增加307亿元；而深市港股通上月累计净流入237亿元，环比增加10.8亿元。成交方面，整体港股通上月累计成交4523亿元，创历史新高，也是首次月成交超过四千亿元，沪市和深市港股通也分别创月成交记录高位，反应港股大幅上涨时，南下资金也跟随并大幅流入港股。整体港股通日均成交额占港股成交比例为12.9%，对港股成交有一定的影响。整体南下港股通资金在港股仍然慢牛上升时预计仍然会继续流入，需留意创新高后在二月份或会稍微回落。
观点与展望
预计18年全年南下港股累计净流入资金可达4000亿元。2017年港股通活跃度大幅提升，全年累计成交额同比上升1.7倍，占港股成交比例在去年底达到12%。此外，港股通17年累计净流入资金创新高，达3399亿元，对比2016年的2459亿元同比上升38%，对比2015年累计净流入1271亿元更是上升1.67倍，对港股有一定的利好。我们认为恒指今年突破历史高位后还能继续往上，虽然还需要海外股市的利好及港股通资金带动，预计年底或能站在历史高位的32000点。港股现时正程慢牛走势，加上估值在全球中仍然便宜，国内港股通基金数量规模持续上升，以及H股全流通和国企指数优化等将吸引更多的南下资金，预计18年全年南下港股累计净流入资金可达4000亿元。
预计今年北上陆股通累计净流入可达2000亿元，沪股通可超越800亿元，深股通可达1200亿元。沪股通去年累计成交额同比上升76%至1.3万亿元，而深股通累计成交9.5千亿元。两条北上通道的成交额从去年初到年底程上升趋势。此外，沪股通17年累计净流入资金创新高，同比增38%至达629亿元，而深股通开通一年已累计净流入1367亿元，较受外资欢迎。随着沪股通和深股通在近5个月内每月累计成交额各达到一千亿元以上，以及对上证和深证的成交比例持续上升，预计北上净流入资金今年仍然会维持活跃。而今年6月A股将被纳入MSCI新兴市场指数，预料将会有百亿美元流入A股，进一步加大海外投资者对A股的配置。随着流入沪股通的资金在近年持续增加，以及预计外资对深股市场新经济板块的热情将继续延续，我们预料近年北上陆股通累计净流入资金可达到2000亿元，沪股通可望超越800亿元净流入，而深股通可达到1200亿元净流入。