研究报告：中大期货-商品基差&库存专题周报-180213

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-02-13 15:43:53
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：王涛
研报出处：中大期货	研报页数： 24 页	推荐评级：无
研报大小： 2,014 KB	分享者：金****子	我要报错

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【研究报告内容摘要】

摘要：
节前市场基差变化继续维持平稳，除了沥青焦炭等少数品种外，多数品种一周基差变化均在4%以内。其中沥青近期因期价波动较大导致基差大幅变动。
对于当前各品种1805主力的基差：黑色系和农产品升水为主，其中农产品目前现货对5月的升水主要体现季节性特征，黑色系的升水反映出市场对于5月份限产放松后的价格看淡；当前动力煤现货仍升水较大，关注后期基差修复过程。贴水品种中，最近基差幅度均有所收敛，其中橡胶主要包含了新旧胶价差，而沪铝的现货贴水虽然绝对幅度不大，但对有色品种而言，这依然较为瞩目。
库存方面，截止发稿日已公布的当周数据中，值得关注的有：
能化板块中，整体处于节前垒库状态，聚烯烃、甲醇、天胶等品种库存上升。
黑色系品种中，螺纹社会库存单周大幅增长；而动力煤随着电厂日耗的下降，可用天数上升，但港口库存仍有所走低。
油脂油料和农产品中，近期变化不大。
有色板块里面，LME铜库存继续增长，上期所铅库存进一步下降。