市场回顾
上周PVC期货价格继续表现强势，整周五连阳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大的逻辑来看，由于4、5月份的检修装置较为集中，4月份还有部分装置推迟到5月份检修，使得市场对于后期产量的减少预期较强，同时，库存也因此出现明显下降，最近几周库存的去化较快，目前库存水平基本跟去年同期持平，从年后的同比增加较大，到目前库存水平下降到同比基本相当的水平，期价受到的支撑较强，价格一路上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周同时有部分装置出现故障的因素，推升价格快速突破上行。
供需
产量：上周国内PVC企业开工率有所提升，天业、北元及神马等装置逐步恢复过程中，而新增检修企业仅鄂尔多斯氯碱，其他少数企业开工率也出现小幅波动。据卓创统计数据显示，上周PVC整体开工76.59%，环比上升2.06%；其中电石法PVC开工率76.03%，环比上升3.11%；乙烯法PVC开工率79.62%，环比下降3.61%。
由于烧碱价格的上涨，氯碱行业利润较好，2017年全年来看，PVC行业装置开机率维持高位，也创了近五年新高。由于近期烧碱价格重新上行，上周略有下降，但价格依然维持高位，使得氯碱企业生产利润有所回升，同比利润水平处于近五年高位，该因素将使得PVC产量一时难以下降。
从开工率角度看，开工率水平接近9成，部分企业甚至满负荷生产，产量已经达到高峰，后期再继续增加的概率不大。同时关注氯碱企业生产利润的变化，一旦萎缩产量将见顶回落，但这或是一个漫长的过程。就烧碱价格来看，最近受环保的影响，价格又有抬升之势，氯碱企业依然有利润，开工积极性尚无减缓。
库存：上周社会库存继续小幅下行，降幅有所加大，目前库存已经下降到去年同期水平，但绝对价格来看，依然处于近几年高位，后期要继续关注库存去化速度。
下游开工及订单：3月份下游型材开工提升较为明显，主要是下游春节假期归来，开工逐步恢复，部分大型企业开工基本恢复到正常水平。3月份虽整体开工有提升，但是开工率依然不高，主要是因为：一方面，3月前期，下游刚刚节后归来，市场整体启动较慢，大工厂恢复较快，但中小工厂因前期有部分成品库存，消化库存为主，开工积极性不高；另一方面，3月前期，华东、华南部分下游工厂面临招工难问题，影响工厂开工，而华北地区环保检查仍在进行，开工一直提升较慢，尤其是小工厂，开工较低。从库存数据的反应来看，四月份开工及订单数据将会有进一步提升。