主要动态：
国常会表态财政政策要更积极，央行下调MPA关键系数
本周重点关注国常会对财政政策的表态：
 1）7月23日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议明确：①积极财政政策要更加积极，要求加快今年1.35万亿地方政府专项债券发行推动早见成效；②稳健货币政策松紧适度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控；③财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局；④坚决出清“僵尸企业”，减少无效资金占用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）继续严厉打击非法金融机构及活动，守住不发生系统性风险底线。2）7月25日，部分银行收到通知，下调MPA考核中宏观审慎资本充足率C公式中的结构性参数α至0.5（此前基准值为1）。不过，结构性参数α的调整幅度并非统一降至0.5，不同地区、不同金融机构的标准并不一样。据路透报道，信贷顺周期贡献度参数β，也会有不同程度的调整，该参数同样是针对宏观审慎资本充足率C*公式。3）7月23日，银保监会表示，“三定”方案已获国务院批准，目前已进入中编办的制文程序，有望于近期正式下发。后续，银保监会将设27个部门，人员缩减近两成，具体而言，银保监会将新设两个部门，一个是重大风险与案件处置办/局，另一个是股权与公司治理部。
关注证监会本周修改退市制度：7月27日，证监会发布《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》，对2014年版本作出以下修改：1）完善重大违法强制退市的主要情形，明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。2）强化证券交易所的退市制度实施主体责任。3）落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任。
工信部严抓去产能工作，国企改革领导小组召开第一次会议
主题方面，本周重点关注供给出去产能和国企改革方面动态：去产能方面，7月24日，工信部表示，将推动京津冀等重点区域城市钢铁企业采取彻底关停、转型发展、域外搬迁等方式，逐步优化钢铁产能布局；严控京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原等重点区域新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥等产能；建立打击“地条钢”长效机制，决不允许已出清的“地条钢”死灰复燃。国企改革方面关注两点：①7月27日，刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组第一次会议，会议强调，将改革国有资本授权经营体制，分层分类积极稳妥推进混合所有制改革，加快中央企业布局优化和结构调整，加快形成有效制衡的公司法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制。②7月25日，财政部发文落实《关于完善国有金融资本管理的指导意见》：财政部门对相关金融机构享有参与重大决策等权利，强化国有金融资本内外部监督，严格股东资质和资本金来源审查，严格规范金融综合经营和产融结合，严禁国有金融企业凭借资金优势控制非金融企业。
行业动态：关注农业、电力和医药
本周重点关注三大行业政策动态：1）农业方面，国务院办公厅印发《关于开展全国政策性粮食库存数量和质量大清查的通知》，部署开展全国政策性粮食库存数量和质量大清查，要求对各类企业存储的政策性粮食以及存储政策性粮食企业的商品粮数量和质量进行清查。2）电力方面，国家能源局近日明确，不区分存量、增量资产，可再生能源补贴强度维持20年不变。该意见是国家能源局分管领导在征求意见期间作出的表态，文件有望将在2018年年内出台。此外，发改委表示7月1日起，将扩大跨省区电力交易规模、国家重大水利工程建设基金征收标准降低25%、督促自备电厂承担政策性交叉补贴等电价空间，全部用于降低一般工商业电价。3）医药方面，习近平对吉林长春长生生物疫苗案件作出重要指示，强调要一查到底严肃问责，始终把人民群众的身体健康放在首位，坚决守住安全底线。据国务院调查组消息，现长生生物情况已查清，该企业违反批准的生产工艺组织生产，个别批次产品使用超过规定有效期的原液生产成品制剂，并有系统地编造生产、检验记录。
风险提示：经济下行压力加大，政策落实不及预期。