研究报告：国投安信期货-油脂油料日报-180816

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-16 10:37:28
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：杨蕊霞，董甜甜
研报出处：国投安信期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 744 KB	分享者： zyu****12	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
驱动力：隔夜夜盘国内商品悉数走弱，部分品种暴跌，油脂油料受悲观情绪影响价格下行，但表现仍相对偏强。国外方面，最新nopa报告显示美豆7月压榨1.677亿蒲，为历史第二高。中长期来看，美豆新作库存快速上升给美豆带来长期压制，预计美豆价格仍将低位区间运行。美国产区天气目前低温多雨为主，利于作物生长。昨日公布的马来1-15日出口SGS数据环比下滑11.1%，马棕价格下行。但MPOB此前报告显示马棕产量持续低于预期，对市场构成利多提振，市场今年以来给予的增产预期落空，我们认为长期马棕价格获得支撑。汇市方面，人民币加速贬值，隔夜离岸人民币下探至6.95。考虑到豆粕现货弱势，而远期存在长期供需缺口，当前豆粕价格上行至关键阻力区，我们建议操作仍以减多为主。现货库存方面，截至上周五，豆粕库存小幅下降至116万吨，前周122万吨；豆油库存160万吨，较前周增加1万吨；棕油港口库存50万吨，前周53万吨。油脂方面受到产区供应放缓影响棕油有望表现偏强，建议持多，同时建议关注油粕比，目前油粕比处低位。

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