研究报告：中信期货-农产品策略周报（生猪）：国庆期间猪价小幅反弹，节后承受压力-181008

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-10-08 11:10:29
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 9 页	推荐评级：无
研报大小： 772 KB	分享者：小****将	我要报错

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【研究报告内容摘要】

生猪
观点：国庆期间猪价小幅反弹，节后承受压力
信息分析：
（1）上游二元母猪价格持续处于低位，补栏仍偏谨慎；
（2）中游短期疫情扩散势头减缓，调运限制使各地区价格保持分化；
（3）下游猪肉价格小幅回落，跌幅小于生猪价格。
逻辑：供给端，随着进入四季度，出栏生猪对应期能繁母猪补栏多、淘汰少，仔猪成长季节有利于生长，生猪供给季节性短缺局面将会逐步改善，猪价继续上涨阻力较大。需求端，传统消费旺季即将来临，虽然生猪疫情会在一定程度上抑制需求回暖，但整体上需求向好仍将提升支撑猪价。总体上，供需均升，10月份以季节走势为主。但需要考虑疫情导致调运受阻的因素影响，若调运限制进一步增强，或支撑猪价上行并加剧地区走势分化。
风险因素：猪肉疫情影响消费、增加进口美国畜产品、疫情区域爆发导致生猪数量减少。

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