报告摘要
　　本周（2019.8.5-2019.8.9）非银金融中信指数下跌3.35%，跑输大盘0.11个百分点，位列所有行业第9名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块来看，证券板块下跌4.05%，保险板块下跌2.24%，多元金融板块下跌7.23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　7月券商业绩略有下降，可比上市券商单月营收环比-17%，净利润环比-7%。经营数据或受自营（上证指数6月+2.77%、7月-1.56%）和经纪业务（7月日均成交额3967亿元，环比-13.52%）拖累。科创板已有27家企业上市，龙头券商投行收入有望继续提振整体业绩。
　　近期优化两融机制、标的及费率，风控指标计算标准修订，后续政策红利为风控架构成熟的龙头券商打开杠杆空间，重资产和创新业务有望提升行业ROE，行业分化加剧。受境外市场、信用风险等因素影响，券商板块近来回调，整体市净率降至1.52倍。国际指数仍不断提示A股纳入比例，核心金融资产的筹码争夺才刚刚开始。建议左侧配置龙头券商。
　　保险资产负债管理新规推动行业负债优化、投资端配置灵活，板块配置价值凸显。
　　推荐：中信证券、中国平安