本周行情:
中证军工龙头指数-0.65%,行业(申万军工)排名27/28;
上证综指2.36%,深证成指2.33%,创业板指2.41%;
涨幅前五:泰胜风能(+15.42%)、景嘉微(+11.90%)、应流股份(+11.08%)、航天工程(+10.68%)、天和防务(+10.57%);
跌幅前五:宝钛股份(-11.46%)、高德红外(-4.76%)、安达维尔(-3.74%)、炼石航空(-3.50%)、威海广泰(-3.46%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
重要事件
10月8日,海兰信公告,其子公司北京劳雷中标长江航道局项目中常压潜水系统,项目中标总额为5,996万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
10月9日,航天科技公告,财政部原则同意中国航天科工飞航技术研究院以不超过15,190万元参与认购航天科技配售股份。
10月9日,威海广泰公告,计划增加募投项目实施地点,利用威海羊亭工业园现有产房,建设一条更加高效的无人机生产线,预计投资金额约1,000万元。
10月10日,第五届天津直博会开幕,我国自主研制的直-20多用途直升机在此亮相。同时会上还召开1300kW级涡轴发动机(涡轴-16)型号取证发布会,宣布该型发动机正式取得中国民航局颁发的型号合格证。
10月11日,新劲刚发行股份,可转换公司债券及支付现金购买宽普科技100%股权并募集配套资金。发行价格为15.29元/股,新增股份数量为21,255,723股。
投资建议
本周我国自主研制的直-20多用途直升机在国庆阅兵后再次亮相天津直博会,直-20属于10吨级的中型直升机,以往该级别的直升机多依赖进口,直-20的出现填补了这一空白。美国中型直升机占比高达70%,而我国不到20%,若以美对标来看,未来该类型号直升机增量需求巨大,因此长期来看,我们预计军方对中型军用直升机的订单有较大需求,一定程度上将支撑相关生产公司的业绩。
除军用直升机外,在目前中美关系复杂,地缘环境等多方面影响下,国家基于国防安全的持续投入,保证了军工行业高景气度可持续发展。再加上当前已迎来“十三五”末订单集中释放窗口期,行业的高增长以及增长的确定性,将保证二级市场军工行业长期的景气程度。
目前中美贸易摩擦背景呈现出长期和反复性,基于国家安全考虑自主可控势在必行,因此将不乏相关政策和事件的频频催化。我们认为,军工电子、信息化等自主可控的重点领域将依然是中长期的投资主线。
建议关注
航空装备(军机增长高确定性)
威海广泰(低估值2019预测18PE,空港、消防、无人机三项业务全面好转)
亚光科技(2019预测25PE,军工电子微波组件第一阵营,船艇业务签订大额意向订单)
国睿科技(雷达领先企业,电科十四所资本运作平台,资产注入完成国资委批复)
航天电器(军工和通信连接器业务快速增长)
铂力特(军用3D打印技术领先企业)
风险提示:
军改进度、订单量低于预期。