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研究报告:上海证券-2019年10月对冲基金报告:10月私募收益率上行,股票多头收益靠前-191127

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-11-29 10:08:46
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘亦千
研报出处: 上海证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 928 KB 分享者: 151****400 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  10月私募收益率上行,股票多头收益靠前
  在各基础市场全面回暖利好下,5581只(据朝阳永续不完全统计,截至2019年10月末)具有连续一年以上净值数据的非结构化私募产品10月份平均收益率为1.47%,其中实现正收益的产品数量为3936只,占比为70.52%,整体表现优于上证综指,但弱于深圳成指与沪深300指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  分策略来看,10月各项策略均录得正收益,但收益水平各有不同。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本月,股票多头3965只产品全月平均收涨1.57%。中性策略收益逐步回升,10月收益0.28%。股票多头表现略优于股票多空,全月录得1.23%的平均收益。管理期货表现一改之前强势表现,全月平均收益仅为为0.77%。收益最高的产品为定向增发,平均收益高达6.31%,但平均回撤幅度也较大。值得注意的是,在纳入统计的15只产品中,有6只产品录得正收益,其中有一只产品10月取得128.82%的收益,拉高了整体收益,剔除该产品后,定向增发平均收益为-2.44%。
  过去一年定向增发表现最佳
  从过去12个月平均收益水平来看,5581只私募基金平均收益率为17.00%,近12个月以来,所有策略产品平均收益均录得正值,由于股票多头策略占比较高,一定程度上抬升了私募产品的平均业绩。近几月表现垫底的定向增发,10月反转成为整体表现最优的产品,其平均收益率达19.85%,在剔除极值产品后,过去一年定向增发产品的平均收益为-3.21%。业绩垫底的产品则为债券基金,过去12个月收益率为6.42%。
  私募行业数据:管理规模略有上升
  根据基金业协会公布的数据,截至2019年10月底,已登记的私募证券管理人为8855家,较前期增加管理人1家;管理基金数量为40615只,较上月增加597只,平均单位管理人管理的基金数量扩大至4.59只;管理规模为2.46万亿元,较上月增加1142亿元。剔除结构化以及子基金产品后可以看到,10月份私募证券投资产品发行量略落后于9月,共计发行1017只,比去年同期比较上升88.68%。
  上海证券私募基金评价体系
  以运作满3年1个月且具有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金为样本观察过去12个月对冲基金的风险收益情况。数据显示,从最近一年的累积收益率来看,高风险产品表现最佳,平均累积收益率为26.31%,其次为较高风险产品,收益率为24.10%。低风险产品表现最差,最近一年的平均累计收益率为6.77%。从图5中可见,在股市震荡上行的市场中,高风险产品给投资者带来了超额补偿,而低风险产品表现较为落后。
  市场信息
  私募基金首次被纳入《市场准入负面清单2019》,私募市场准入隐性壁垒有望破除;国内首只正式采用系列会计法的私募产品上线。
  

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