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化工行业研究报告:东方证券-化工行业周报:3月第4周-200328

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2020-03-30 09:38:41
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 万里扬
研报出处: 东方证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 看好
研报大小: 379 KB 分享者: 118****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  原油相关信息:
  原油及相关库存:2020年03月27日美国原油商业库存4.55亿桶,周增加160万桶;汽油库存2.39亿桶,周减少150万桶;馏分油库存1.24亿桶,周减少70万桶;丙烷库存0.64919亿桶,周减少181.1万桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国原油产量及钻机数:2020年03月27日美国原油产量为1300万桶/天,周数量减少10万桶,较一年前增加90万桶/天。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)03月27日美国钻机数772台,周数量减少20台,年减少244台;加拿大钻机数98台,周数量减少77台,年增加7台。其中美国采油钻机664台,周数量减少19台,年减少160台。
  价格变化:
  我们监测的118种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为维生素B6(上涨211.3%)、硫酸(上涨11.9%)、MTBE(上涨7.5%);跌幅前3名为:维生素C(下跌67.0%)、纯苯(下跌25.2%)、对二甲苯(下跌22.0%)。
  月度方面,价格涨幅前3名的产品分别为维生素B6(上涨247.4%)、维生素B1(上涨64.6%)、硫酸(上涨20.5%);跌幅前3名为:维生素C(下跌67.9%)、WTI(下跌52.0%)、石脑油(下跌49.5%)。
  价差变化:
  本周价差涨幅前3名的产品分别为PTA(上涨107.7%)、顺酐(苯法)价差(上涨59.6%)、MTBE价差(上涨58.6%);跌幅前3名为:煤头乙二醇价差(下跌139.5%)、正丁醇价差(下跌89.7%)、异辛烷价差(下跌62.0%)。
  月度方面,价差涨幅前3名的产品分别为顺酐(苯法)价差(上涨501.8%)、炭黑价差(上涨321.1%)、顺酐法BDO价差(上涨114.1%);跌幅前3名为:苯乙烯(下跌210.9%)、正丁醇价差(下跌99.4%)、聚丙烯价差(下跌86.6%)。
  投资建议与投资标的
  短期受疫情海外扩散和油价暴跌的情绪影响,化工板块整体大幅回调。长期我们仍然看好确定性高、竞争优势显著的一线龙头,推荐万华化学(600309,买入)、华鲁恒升(600426,买入)、扬农化工(600486,增持)等;同时估值便宜的二线化工龙头未来有望迎来补涨,建议关注浙江龙盛(600352,买入)、新凤鸣(603225,买入)、合盛硅业(603260,增持)。
  风险提示
  油价大幅波动风险;需求下滑风险

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