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行业名称: 通信行业 | 股票代码: | 分享时间:2020-04-01 07:38:32 |
研报栏目: 行业分析 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 胡皓 |
研报出处: 新时代证券 | 研报页数: 3 页 | 推荐评级: 推荐 |
研报大小: 392 KB | 分享者: 方**** | 我要报错 |
中国移动371亿5G二期无线网主设备招投标落地,中兴通迅获得29%市场份额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
3月31日,中国移动2020年5G基站建设无线设备招投标结果公布。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本次招投标涉及全国28个省、自治区、直辖市。招标数量总计232,143站。招标结果显示,国内外共4家主设备厂商获得订单份额。其中华为公司以214.11亿元大单拿下最大份额,中标基站数量为132,787站,中标份额58%。中兴通讯紧随其后,以107.31亿元拿下市场份额第二名,中标基站数量66,653站,中标份额29%。其余部分中,爱立信公司中标金额为41.2亿元,中标基站数量26,604站,中标份额11%;大唐移动中标金额为8.23亿元,中标基站数量6,099站,中标份额2%。通信巨头诺基亚此次出局略显意外。从本次招标结果来看,华为公司、中兴通讯和大唐移动三家市场份额达到89%,国内厂商市场份额占比较4G时代进一步扩大。据IPLytics披露,全球5G标准必要专利数量中,中兴通讯以2,561个专利数量上升至全球第三位,距第二名2,795个专利数量差距进一步缩小,中兴通讯市场地位再次得到提升。
各设备商5G时代市场策略初现端倪,5G行业未出现价格战现象,单站价格较4G时期有显著上升,行业步入量价齐升的快速上升期。
4家主流通信设备商瓜分此次371亿大单,我们对4家厂商的单价做了测算,其中华为公司单价16.12万元/站,中兴通讯16.10万元/站,爱立信15.5万元/站,大唐移动13.5万元/站。市场份额第一的华为公司未以低价取胜,价格排名与市场排名均列第一。中兴通讯基站价格与华为公司基本持平,处于第一梯队。对比前期中国移动承载网传输网招标情况,此次招标并未出现以低价换取市场份额的低端竞争现象。本次招投标5G基站平均单价接近16万元/站,对标2019年5G基站单价18万元/站,单站价格并未出现大幅下降,5G研发投入巨大,护城河效应充分显现。对比4G基站8-10万元/站单价,5G基站高附加值特点明显。介于5G网络的高频特性,基站覆盖半径缩小,相同区域内所需基站数量是4G网络的1.5-2倍。目前全国4G基站保有量为640余万站,2020年三大运营商预计新建基站数量60-70万站(含一季度已建数量),通信板块稳步进入上升通道,5G周期有望迎来量价齐升的良好开局。
5G相关应用、维护等下游产业已初步受益,5G周期价值链得到传导。
在3月30日公布的中国移动11省网优集采结果中,5G网络优化服务作为主要应答内容发标,13家国内外公司中标此次集采份额。我们认为随着5G网络基站建设力度不断加码,5G下游相关应用、服务产业已初步受益,未来有望持续获得发展,5G下游板块将继续承接相关价值链价值传导。
投资建议:我们看好5G建设的无线设备厂商及基站建设厂商。受益标的有中兴通讯、中国铁塔。
风险提示:国外疫情发展速度超预期,回传国内风险加大,人员返工受阻将延缓基站建设进度,5G网络建设进度可能受疫情影响放缓。
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