【策略观点】
　　观点概述：离岸人民币贬至新低压制A股，赚钱效应低迷指数弱势震荡，震荡市思维参与股指：昨日三大股指弱势震荡，市场的赚钱效应较差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前阶段一方面来自于美欧经济重启预期的利好仍然支撑着风险偏好，但是另一方面中美博弈有逐渐升温的迹象，这就使得当前阶段从全球范围来看风险资产表现出一定得分化，隔夜大宗商品尤其是工业品仍然表现出小幅反弹，但是美股尾盘出现了一定得回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）压制A股的因素主要还是近期人民币的震荡走贬，在风险偏好层面压制高估值板块。预计在两国关系有改善之前，这种压制难以显著解除。沪深300指数或在5月上旬和下旬形成的高低点之间震荡，投资者可在低位适度参与反弹，在高位根据反弹衰竭减仓，IH/IC比价偏强的格局短期维持。
　　安全边际：两召开会，国内偏积极经济政策的主基调未变；全球股指已经较为充分地计价了疫情好转带来经济修复预期；中美在科技和金融领域摩擦有所升级压制人民币汇率和港股。
　　操作建议：3月底以来的市场连续反弹已经向宽幅震荡进行转化，预计二季度后期到年中股指震荡整固是主基调，为下半年行情蓄势；操作上从多头思维向宽幅震荡市操作思维转变。