行业展望：科技巨头参与，汽车技术变革加速
　　科技大时代，谷歌、苹果、华为等参与造车，百年汽车变革加速，电动、智能、网联技术推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级，创造更多需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】特斯拉鲶鱼效应，颠覆传统造车理念，推动电子电器架构、商业模式变革，带来行业估值体系重估。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）特斯拉、华为、宁德等成当前汽车技术升级和投资关注重点。未来汽车变革的影响将类比并超过手机智能化，投资机遇非常值得期待。
　　空间分析：中期复苏已来，淡化空间拥抱成长
　　行业成长期向成熟期过渡，整体呈现增速放缓、传统产能过剩、竞争加剧、保有量增加、电动智能升级加速的特点。长期：我们预计未来国内汽车年产销将突破4千万辆，保有量超5.6亿辆，成长仍有较大空间；中短期：政策透支效应褪出，我们预计2021年国内乘用车销量同比增长10%，商用车同比增长5%，客车格局持续优化。新能源车重回高增长，2025年销量占比有望达到20%左右。
　　趋势研讨：技术创新、进口替代、新模式探索
　　零件结构：围绕汽车更智能、更安全、更环保，未来电池安全、能量密度、热管理效率、控制器算力、雷达感知、网络传输速度等仍是技术升级重点；整车盈利：FOTA带来汽车从“卖车”到”卖软件”，带来产品和用户体验更高频升级，汽车作为车企持续价值创造平台，盈利模式发生系统变化；出行方式：基于汽车技术升级、智慧交通新基建搭建，智能出租车、公交等将带来新出行方式的探索。
　　投资主线：增量与存量，电动化、智能网联
　　1）电动智能网联升级，受益于技术升级赛道；2）行业复苏+盈利模式变化，关注强β企业；3）汽车保有量持续增加，存量市场空间大。
　　风险提示：
　　宏观经济下行背景下汽车销量下行风险，传统零部件企业变革风险。
　　投资标的：板块复苏、进口替代和产品升级零部件
　　2021年行业复苏、技术升级、保有量增加，推荐：技术升级星宇股份、福耀玻璃、三花智控、德赛西威、中国汽研、科博达、拓普集团、华阳集团、伯特利、华域汽车等；整车：宇通客车、上汽集团、广汽集团、长安汽车、长城汽车、比亚迪等；存量：玲珑轮胎、骆驼股份、安车检测等；其余：岱美股份、爱柯迪等。